Stabilizimi algoritmik është çelësi i kripto-financimit efektiv

Pas rënies së kriptomonedhës së Terraform Labs, Terra (LUNA) dhe monedhës së saj të qëndrueshme, Terra (UST), nocioni i "stabilizimit algoritmik" ka rënë në një pikë të ulët në popullaritet, si në botën e kriptomonedhës ashtu edhe në mesin e vëzhguesve kryesorë.

Kjo përgjigje emocionale, megjithatë, është fort në kundërshtim me realitetin. Në fakt, stabilizimi algoritmik i aktiveve dixhitale është një klasë shumë e vlefshme dhe e rëndësishme mekanizmi, vendosja e duhur e të cilit do të jetë kritike nëse sfera e kriptosferës do të përmbushë qëllimin e saj afatgjatë për përmirësimin e sistemit financiar të zakonshëm.

Blockchains, dhe struktura të tjera të ngjashme të të dhënave për rrjete të sigurta informatike të decentralizuara, nuk kanë të bëjnë vetëm me paratë. Për shkak të rrënjëve historike të teknologjisë së blockchain në Bitcoin (BTC), megjithatë, tema e parave dixhitale të bazuara në blockchain është endur thellë në ekosistem. Që nga fillimi i tij, një aspiratë thelbësore e hapësirës së blockchain ka qenë krijimi i kriptomonedhave që mund të shërbejnë si media pagese dhe ruajtëse vlerash, pavarësisht nga "monedhat fiat" të krijuara, të mbrojtura dhe të manipuluara nga qeveritë kombëtare.

Related: Zhvilluesit mund të kishin parandaluar hakimet e kriptove në vitin 2022 nëse do të merrnin masat bazë të sigurisë

Megjithatë, deri më tani, bota e kriptove ka dështuar mjaft keq në përmbushjen e aspiratës së saj origjinale për të prodhuar token që janë superiore ndaj monedhës fiat për pagesë ose për ruajtjen e vlerës.

Në fakt, kjo aspiratë është jashtëzakonisht e përmbushshme - por për ta arritur atë në një mënyrë të zgjidhshme kërkon përdorimin krijues të stabilizimit algoritmik, të njëjtin lloj mekanizmi LUNA dhe projekte të tjera të tipit Ponzi kanë abuzuar dhe kështu kanë dhënë një reputacion të keq padrejtësisht.

Pothuajse të gjitha tokenat e kriptos atje sot e skualifikojnë veten si mjete gjerësisht të dobishme për pagesa ose ruajtje të vlerës për arsye të shumta – ato janë shumë të ngadalta dhe të kushtueshme për të kryer transaksione dhe vlerat e tyre të shkëmbimit janë shumë të paqëndrueshme.

Problemi "i ngadalshëm dhe i kushtueshëm" po trajtohet gradualisht nga përmirësimet në teknologjinë themelore.

Problemi i paqëndrueshmërisë nuk shkaktohet drejtpërdrejt nga mangësitë teknologjike, por më tepër nga dinamika e tregut. Tregjet e kriptove nuk janë aq të mëdha në krahasim me madhësinë e sistemeve financiare globale, dhe ato tregtohen shumë nga spekulatorët, gjë që bën që kurset e këmbimit të luhaten shumë lart e poshtë.

Zgjidhjet më të mira që bota e kriptove ka gjetur për këtë çështje të paqëndrueshmërisë deri më tani janë "stablecoins", të cilat janë kriptomonedha me vlera të lidhura me monedhat fiat si dollari i Shteteve të Bashkuara ose euro. Por ka zgjidhje thelbësisht më të mira për të gjetur që shmangin çdo varësi nga fiat dhe sjellin avantazhe të tjera nëpërmjet përdorimit të stabilizimit algoritmik në mënyra të arsyeshme (dhe jo të korruptuara).

Probleme me monedhat e qëndrueshme

Monedhat e qëndrueshme si Tether (USDT), BinanceUSD (BUSD) dhe monedhë USD (USDC) kanë vlera të lidhura afër me atë të USD, që do të thotë se mund të përdoren si rezervë vlere pothuajse aq e besueshme sa një llogari e zakonshme bankare. Për njerëzit që tashmë bëjnë biznes në botën e kriptove, ka dobi që pasuria të ruhet në një formë të qëndrueshme brenda portofolit të kriptove, kështu që dikush mund ta zhvendosë atë lehtësisht përpara dhe mbrapa midis formës së qëndrueshme dhe produkteve të tjera të ndryshme kripto.

Stabilcoins më të mëdhenj dhe më të njohur janë "të mbështetur plotësisht", që do të thotë, për shembull, se çdo njësi ekuivalente me dollarin USDC korrespondon me një dollar amerikan të ruajtur në thesarin e organizatës që mbështet USDC. Pra, nëse të gjithë që mbajnë një njësi USDC do të kërkonin ta shkëmbenin atë me një USD në të njëjtën kohë, organizata do të ishte në gjendje të përmbushte me shpejtësi të gjitha kërkesat.

Disa monedha të qëndrueshme mbështeten në mënyrë të pjesshme, që do të thotë se nëse, të themi, janë lëshuar 100 milionë dollarë në monedha të qëndrueshme, mund të ketë vetëm 70 milionë dollarë në thesarin përkatës që e mbështet atë. Në atë rast, nëse 70% e mbajtësve të stablecoin do të shpengonin argumentet e tyre, gjërat do të ishin mirë. Por nëse 80% do të shpengonin argumentet e tyre, do të bëhej problem. Për FRAX dhe monedha të tjera të ngjashme të qëndrueshme, metodat e stabilizimit algoritmik përdoren për të "ruajtur lidhjen". Kjo do të thotë, për t'u siguruar që vlera e këmbimit të stablecoin të mbetet shumë afër asaj të fiksimit të USD.

UST i Terra ishte një shembull i një stablecoin, rezerva mbështetëse e të cilit përbëhej kryesisht nga argumente të krijuara nga njerëzit pas LUNA si argumente qeverisjeje për platformën e tyre, në vend të USD apo edhe kriptomonedha si BTC ose Ether (ETH) të përcaktuara në mënyrë të pavarur nga LUNA. Kur LUNA filloi të destabilizohej, vlera e perceptuar e tokenit të tyre të qeverisjes ra, që do të thoshte se vlera e parave të gatshme të rezervave të tyre u ul, gjë që shkaktoi destabilizimin e mëtejshëm, etj.

Ndërsa LUNA përdori stabilizimin algoritmik, problemi kryesor me konfigurimin e tyre nuk ishte ky - ishte prania e rrethoreve vicioze në tokenomikët e tyre, siç është përdorimi i tokenit të tyre të qeverisjes si një rezervë mbështetëse. Ashtu si shumica e mekanizmave të tjerë fleksibël financiarë, stabilizimi algoritmik mund të manipulohet.

Çdo qeveri e madhe po synon në mënyrë eksplicite monedhat e qëndrueshme në ushtrimet e tyre aktuale rregullatore, me synimin për të dalë me rregullore të rrepta për emetimin dhe pronat e çdo tokeni kripto që kërkon të përputhet me vlerën e monedhës fiat.

Përgjigja për të gjitha këto çështje është relativisht e thjeshtë: Përdorni fleksibilitetin e infrastrukturës së kontratave inteligjente të bazuara në blockchain për të krijuar instrumente të reja financiare që arrijnë forma të dobishme stabiliteti pa u lidhur me fiat.

Stabilizimi algoritmik çlirues

"Stabilitet" nuk do të thotë në thelb korrelacion me vlerën e monedhës fiat. Ajo që duhet të nënkuptojë që një token të jetë i qëndrueshëm është se nga viti në vit, duhet të kushtojë afërsisht i njëjti numër argumentesh për të blerë të njëjtën sasi sendesh - karrota, pula, materiale rrethimi, toka të rralla, shërbime kontabiliteti, çfarëdo qoftë.

Kjo çon në atë që po bëjnë kolegët e mi në projektin Cogito, me tokena të rinj që ata i quajnë "tracercoins", të cilat në të vërtetë janë monedha të qëndrueshme, por të një lloji tjetër, të lidhur përafërsisht në sasi të ndryshme nga monedhat fiat. Për shembull, monedha Cogito G është ngjitur në një indeks sintetik që mat përparimin në përmirësimin e mjedisit (p.sh., temperatura globale).

Tracercoins mund të programohen për të gjurmuar transaksionet në çfarëdo mënyre që kërkohet nga ligji në juridiksionet ku ato përdoren. Por ata nuk po përpiqen të imitojnë monedhën e ndonjë vendi të caktuar, kështu që nuk ka të ngjarë të rregullohen aq rreptësisht sa të fiksuara me fiat stablecoins.

Related: Gjuhët e programimit parandalojnë DeFi të zakonshme

Për shkak se kunjat për këto kunja janë sintetike, është më pak një çështje traumatike e psikologjisë së tregut nëse kunjat ndryshojnë pak nga kunjat e tyre herë pas here.

Ajo që ne kemi këtu, pra, janë depo me vlerë që janë potencialisht më të mira se dollari amerikan dhe asetet e tjera financiare tradicionale, për sa i përket ruajtjes së vlerës themelore ndërsa bota evoluon … dhe që janë shumë më pak të paqëndrueshme se BTC dhe asetet e tjera kripto standarde për shkak të stabilizimit të integruar në tokenomikën e tyre.

Së bashku me optimizimet moderne të efikasitetit të blockchain, ne kemi gjithashtu një mekanizëm të zbatueshëm pagese që nuk është i lidhur me monedhën e asnjë vendi.

Crypto ka potencialin për të përmbushur aspiratat e tij ambicioze për një kohë të gjatë, duke përfshirë krijimin e argumenteve financiare që shërbejnë si dyqane më të mira vlerash dhe mekanizma pagese sesa monedhat fiat.

Për të realizuar këtë potencial, komuniteti duhet të lërë mënjanë frikën e shkaktuar nga mashtrimet e ndryshme, mashtrimet dhe sistemet e arkitekturuara keq që kanë pllakosur botën e kriptove, dhe të vendosë në mënyrë agresive mjetet më të mira në dispozicion - siç është stabilizimi algoritmik i bazuar në rezerva të pjesshme - në shërbimi i dizajneve kreative që synojnë të mirën më të madhe.

Ky artikull është për qëllime të përgjithshme informacioni dhe nuk synohet të konsiderohet dhe nuk duhet të merret si këshillë ligjore ose investimi. Pikëpamjet, mendimet dhe opinionet e shprehura këtu janë vetëm të autorit dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë domosdoshmërisht pikëpamjet dhe opinionet e Cointelegraph.