Një falimentim kripto mund të jetë makth i investitorëve

Në një ristrukturim falimentimi, investitorët e kriptove do të lundronin në një territor të paeksploruar.

"Ajo që mund të parashikohet me siguri është se do të ketë procese gjyqësore dhe do të ketë vonesa," tha Adam Levitin, një profesor i drejtësisë në Universitetin Georgetown që studion falimentimin.

Shkëmbimet e kriptove dhe shërbimet e huadhënies u ofrojnë investitorëve individualë një hap të hapur drejt tregjeve, por kriptomonedha që klientët vendosin në këto platforma mund të mos u përkasin atyre në sytë e një gjykate falimentimi, sipas rregullatorëve dhe ekspertëve ligjorë.

Nëse një kompani e kriptomonedhës dështon, asetet dixhitale të përdoruesve të saj ka të ngjarë të shkojnë në pasurinë e falimentimit që ndajnë avokatët, këshilltarët financiarë, huadhënësit dhe kreditorët e tjerë. Asetet e klientit mund të paguhen me humbje, në vend që thjesht t'u kthehen përdoruesve. Edhe nëse klientët e një firme të trazuar kriptomonedhash marrin përfundimisht akses në tokenat e tyre, ata ende mund të pësojnë humbje të mëdha nëse tregu do të kthehej kundër tyre ndërkohë që falimentimi po luhej.

Shumë njerëz ishin të motivuar të vendosnin asete kripto në Celsius për të fituar norma interesi deri në 18%. Huadhënësi mori depozitat e klientëve dhe i vendosi ato në investime të decentralizuara financiare për të marrë një kthim ose ua jepte hua fondet përdoruesve të tjerë për një tarifë.

Celsius duket si një bankë në shumë mënyra. Por kompanisë i mungojnë mbrojtjet që kanë bankat, si sigurimi i depozitave të mbështetur nga federale. Celsius, dhe ndërmjetësuesit e tjerë të kriptomonedhave, gjithashtu nuk janë të regjistruar si tregtarë ndërmjetësues, të cilët u ofrojnë mbajtësve të llogarive mbrojtje kritike në rast falimentimi duke i mbajtur fondet e tyre të ndara nga fondet e veta të ndërmjetësve-tregtar. Në SHBA, shumica e ndërmjetësve të kriptove posedojnë licenca të thjeshta të transmetuesve të parave të lëshuara nga qeveritë shtetërore, të destinuara për kompani si Western Union.

Si funksionon procesi i huadhënies së kriptove të Celsius:

Celsius vë depozitat e klientëve në investimet e financave të decentralizuara dhe u jep hua përdoruesve të tjerë (përfshirë bursat dhe krijuesit e tregut).

Klientët huazoni para në Celsius në këmbim të japin. (Kjo është në thelb një hua e pasiguruar).

Celsius fiton një kthim nga huamarrësit dhe investimet.

Celsius vë depozitat e klientëve në investimet e financave të decentralizuara dhe u jep hua përdoruesve të tjerë (përfshirë bursat dhe krijuesit e tregut).

Klientët huazoni para në Celsius në këmbim të japin. (Kjo është në thelb një hua e pasiguruar).

Celsius fiton një kthim nga huamarrësit dhe investimet.

Në një dokument të fundit, z. Levitin argumentoi se mënyra më e lehtë për të mbrojtur investitorët do të ishte që Byroja e Mbrojtjes Financiare të Konsumatorit, një rregullator federal, të kërkojë që shkëmbimet e kriptomonedhave të mbajnë fondet e klientëve në marrëveshje falimentimi në distancë për të ndarë fondet. Ai tha se CFPB ka autoritet të qartë nga Kongresi për të ndërmarrë hapa të tillë, por se agjencia ende nuk e ka bërë këtë.

Një zëdhënëse e CFPB nuk pranoi të komentojë.

Kompanitë kripto si platforma tregtare

Coinbase Global Inc

COIN 0.33%

janë përpjekur të sigurojnë investitorët në javët e fundit se asetet e tyre kripto janë të sigurta.

"Ne kemi mbrojtje të forta ligjore dhe operacionale në vend për të siguruar që asetet e klientëve tanë mbrohen në çdo rast," Shefi Ligjor i Coinbase

Paul Grewal

tha në një deklaratë me email të enjten. "Kjo përfshin kontabilizimin e këtyre aktiveve plotësisht të ndara nga çdo fond i korporatës."

Aksionet e Coinbase ranë pas një zbulimi nga kompania në maj se klientët mund të trajtoheshin si kreditorë të përgjithshëm të pasiguruar në një falimentim hipotetik.

Celsius gjithashtu kërkoi të qetësonte klientët pak para se të ngrinte tërheqjet. Një zëdhënëse e firmës i tha Wall Street Journal në një email të premten se nuk kishte pasur ndonjë problem duke përmbushur kërkesat për tërheqje dhe se kishte mjaft eter-një kriptomonedhë popullore-për të përmbushur detyrimet e saj.

Celsius Shefi Ekzekutiv

Aleks Mashinsky

sulmoi skeptikët në Twitter, të cilët sugjeruan të shtunën se kompania ishte në litarë, duke i akuzuar ata për përhapjen e dezinformatave. Kompania ngriu llogaritë të dielën në mbrëmje. Të mërkurën pasdite, asetet ishin ende të ngrira dhe zoti Mashinsky shkroi në Twitter se firma po "punonte pa ndërprerje" për këtë çështje.

Në një mjedis falimentimi, shumë do të varet nga kontrata me të cilën kanë rënë dakord depozituesit kur vendosin aktivet e tyre dixhitale. Kushtet e përdorimit për Celsius specifikojnë se statusi ligjor i zotërimeve të kriptove të përdoruesve do të jetë i paqartë nëse firma do të bëhej e paaftë.

Disa avokatë thonë se lloji i kontratës ndërmjet investitorit dhe firmës mund të bëjë një ndryshim dhe të ofrojë njëfarë mbrojtjeje të të drejtave të pronësisë në falimentim. Trajtimi i aseteve të klientit mund të varet nga fakti nëse firma i mban ato në një mënyrë që është në përputhje me pronësinë e klientit siç përcaktohet sipas ligjeve përkatëse tregtare, tha Jonathan Cho, një avokat falimentimi dhe rregullator në Allen & Overy.

Për shembull, shumë firma kanë miratuar një model zotërimi, i disponueshëm sipas ligjeve tregtare të shumicës së shteteve, që ndihmon në përcaktimin se cilat duhet të jenë të drejtat e pronësisë, tha z. Cho. Celsius ka gjithashtu një krah huadhënës që ofron kredi në para, të kolateralizuara nga asetet e kriptomonedhave të njerëzve.

Një gjykatës falimentimi mund të duhet gjithashtu të vendosë nëse depozituesit e Celsius do të konsideroheshin edhe kreditorë të pasiguruar apo thjesht investitorë, të cilët renditen edhe më poshtë, tha Jim Van Horn, avokat falimentimi në Barnes & Thornburg LLP.

Ligjet e shtetit për pronësinë e aktiveve në llogaritë e kujdestarisë mund të jenë të dobishme për depozituesit. Por ata mund të mos hyjnë në lojë edhe në një rast falimentimi nëse një gjykatës përcakton se përdoruesit janë thjesht investitorë, tha zoti Van Horn.

Shkruaj Paul Kiernan në [email mbrojtur], Alexander Gladstone në [email mbrojtur] dhe Soma Biswas në [email mbrojtur]

Korrigjimet dhe amplifikimet
Shërbimi i huadhënies Celsius Network LLC këtë javë ngriu të gjitha tërheqjet e klientëve. Një version i mëparshëm i këtij artikulli ka dhënë gabimisht emrin e kompanisë si Celsius Networks LLC. (Korrigjuar më 17 qershor)