Një udhëzues fillestar: Çfarë janë flluska kripto?

A janë rritja dramatike dhe rënia e njëpasnjëshme e rritjeve rritëse të aktiveve në bursë apo paqëndrueshmëria e lartë kriptoj tregut normale? A tregojnë ato ndonjë fenomen specifik ekonomik? A ju kanë dalë ndonjëherë në mendje këto pyetje? 

Këtu janë përgjigjet – Jo, nuk është normale të vëzhgohen cikle të tilla në asnjërin nga tregjet dhe po, kjo tregon një fenomen specifik. Në leksikun ekonomik, "flluska" janë këto cikle financiare dramatike.

Në përgjithësi, flluskat në çdo treg ekonomik i referohen ciklit kur çmimi i aktivit rritet deri në majat ekstreme, pavarësisht nga vlera e tij e brendshme, thjesht për shkak të zhurmës së investitorëve dhe zhytjes së fortë në fundin e tij ekstrem. 

Cili është shkaku kryesor i formimit të flluskave në tregjet financiare? Në mënyrë domethënëse, spekulimet dhe reklamat janë iniciatorët dhe nxitësit kryesorë të flluskave ekonomike – aksioneve ose kriptove. Por aksionet dhe flluskat e kriptos nuk mund të barazohen me njëra-tjetrën. Rrethanat në të dy tregjet nuk vijnë së bashku, një përjashtim është tregu i ariut i vitit 2022.

Çfarë janë Flluskat e Kriptove?

Kur një cryptocurrency bllokohet në një cikël flluskash, ai vëzhgon tre ngjarjet e mëposhtme të njëkohshme - inflacioni i çmimeve pavarësisht nga vlera e tij e brendshme, zhurma dhe spekulimet në rritje dhe adoptimi i ulët në ekonominë reale ose jashtë zinxhirit.

Protagonisti i çdo flluske të kriptove është një aktiv kriptosh që ia doli të shkaktojë zhurmë joreale midis investitorëve duke e portretizuar veten si një mundësi investimi në rritje me të ardhura. Me pak fjalë, flluskat e kriptove janë episode spekulative të inflacionit ekstrem të çmimeve të kriptomonedhës me një rënie të mprehtë si vazhdim. 

Thelbi i asaj që ndodh gjatë një flluskë

Ekonomisti i njohur Hyman P. Minsky përshkroi pesë faza të një flluskë (të ngjashme me atë të një cikli kredie) – zhvendosje, bum, eufori, marrje fitimi, panik. Së pari, skenari kur investitorët pranojnë tendencën e zgjedhjes së aktivit – që paraqitet si një opsion investimi interesant – përfaqëson faza e zhvendosjes. Fjala në gojë përshpejton përparimin. 

Fillimisht, çmimi i aktivit fillon të rritet gradualisht dhe kur shumë investitorë dynden, fillon rritja. Fjalë për fjalë, çmimi lulëzon, duke tejkaluar nivelet më të reja të rezistencës. Përfundimisht, pasuria godet titujt kryesorë të nxitur nga zhurma e komunitetit. Kjo fazë interpretohet si faza e bumit.

Pas kësaj, faza e euforisë rrëshqet në foto kur çmimet e aktivit fryhen në nivele të paimagjinueshme. Tregtarët në këtë fazë shpërfillin çdo lloj mosbesimi/kujdes dhe i japin përparësi vetëm nxitjes së zhurmës dhe FOMO. Dy fazat e ardhshme janë mjaft të rëndësishme për një flluskë. Paralajmërimet dhe sinjalet e presionit të shitjes fillojnë të trokasin gjatë faza e marrjes së fitimit. Fantazitë e tregtarëve janë shkatërruar. 

Mendimi se një flluskë nuk mund të qëndrojë kurrë pa shpuar është fiksuar lart. Kjo fazë zakonisht paralajmëron investitorët për shpërthimin e mundshëm të flluskës dhe i nxit ata të shesin asetet e tyre për të marrë fitime. Së fundi, faza përfundimtare - faza e panikut karakterizohet kur frika nga shpimi i flluskës rritet në kulmin e saj. Në të kundërt, çmimi i aktivit ndalon inflacionin dhe kalon në rënie të shpejtë. Është konfirmuar se çmimi i aktivit nuk mund të fryhet deri në flluskën tjetër.

Një kontroll historik

Përpara se të eksplorojmë flluskat e tregut shumë të paqëndrueshëm të kriptove, le të bëjmë një përmbledhje të shpejtë të flluskave historike të TradeFi.

Tregu i financave tradicionale jashtë zinxhirit (TradeFi) regjistroi flluska të dukshme në arkivat e tij historike. Për të nxjerrë në pah rekordet pioniere - Flluska e Tulipanit në vitet 1630, Flluska e Misisipit dhe Flluska e Detit të Jugut në 1720, dhe më pas Flluska e pasurive të paluajtshme dhe e bursave të Japonisë në vitet 1980. Gjatë viteve 1990, ajo dëshmoi dy flluska të famshme me origjinë nga SHBA - Nasdaq Dotcom Bubble dhe Flluska e Strehimit në SHBA. E para u drejtua nga spekulimet e investitorëve për aksionet e kompanive të teknologjisë amerikane. Kjo flluskë shpërtheu më pas në 2002 duke regjistruar një rënie prej gati 78%. Ndërsa kjo e fundit u drejtua nga buja e investitorëve ndaj aksioneve të pasurive të paluajtshme në SHBA duke i konsideruar ato si asete të sigurta. 

Flluska e Bitcoin - Flluskat kryesore kripto

Nouriel Roubini, një ekonomist i famshëm, thirri Bitcoin si "flluska më e madhe në historinë njerëzore" dhe "nëna e të gjitha flluskave". Kjo kriptomonedhë pioniere tregoi vazhdime të shumta flluskash. Në arkiv kemi katër cikle – 2011, 2013, 2017 dhe 2021.

Si u identifikua flluska e kriptove?

Korrelacioni midis lëvizjeve të vazhdueshme të çmimit të aktivit në treg dhe vlerës së tij të brendshme është kriteri bazë për zbulimin e një flluske financiare. Në mënyrë të dukshme, një aktiv thuhet se është në një flluskë kur inflacioni i çmimit të tij nuk ka asnjë lidhje me vlerën e tij kryesore. 

Një mori metrikash janë në dispozicion të tregtarëve, por parashikimi i një flluske kriptosh paraprakisht duke përdorur këto nuk është një shëtitje me to. Interesante, Indeksi i Frikës dhe Lakmisë është gjithashtu një tregues tjetër që ndihmon në analizimin e ndjenjës së tregut të Bitcoin. 

Nga këto, një metrikë specifike tërhoqi vëmendjen e investitorëve të kriptove dhe ajo është - Mayer Multiple. Trace Mayer – një investitor i njohur i kriptove dhe mikpritës i “Podkasti i njohurive të Bitcoin” formuloi këtë metrikë. Kjo vlerë e fundit metrike rrjedh si rezultat i çmimit aktual të Bitcoin (BTC) mbi mesataren lëvizëse 200 (EMA). 

Mayer Multiple = Çmimi i tregut të Bitcoin / Vlera MA 200-ditore

Dy nivele, 1 dhe 2.4, janë shenjat e kontrollit të këtij treguesi. Kur çmimi i BTC tejkalon pragun e 2.4, kjo tregon fillimin ose shfaqjen e një flluske bitcoin. 

Gjatë të gjitha flluskave historike të Bitcoin - 2011, 2013, 2017 dhe 2021, çmimi i BTC kishte tejkaluar dhe kishte shënuar majat e tij mbi pragun 2.4. Në këto kulme MM, Bitcoin (BTC) regjistroi ATH-në e tij të ciklit përkatës. Kështu, MM mund të konsiderohet si lakmus potencial për të identifikuar një flluskë.

Përfundim

Fillimisht, shumë herë, kriptovalutat u kritikuan dhe u vërejtën si aktive të drejtuara nga reklamat që shfaqnin cikle të shumta flluskash. Rreziqet e tregut shumë të paqëndrueshëm dhe tendencat e lëkundura nuk i kanë bindur plotësisht njerëzit jashtë zinxhirit që t'u besojnë këtyre risive dixhitale. Për fat të mirë, pikëpamjet e botës ndaj kriptos po evoluojnë në ditët e sotme. 

Në mënyrë domethënëse, adoptimi i kriptomonedhës është përshpejtuar tani. Bitcoin vazhdon të dëshmojë veten si një 'magazinë vlerash' e denjë që ndihmon përfshirjen financiare, pagesat ndërkufitare pa probleme dhe zhduk korrupsionin e shkaktuar nga entitetet e centralizuara. Bitcoin si një kurs ligjor në vende dhe altcoins si një mënyrë pagese në ekonominë reale tregojnë se njerëzit kanë filluar të pranojnë avantazhet e cryptocurrencies dhe vlerat e tyre.