Çfarë është një treg i decentralizuar i parasë dhe si funksionon ai?

I qetë fluksin e kapitalit ndërmjet huamarrësve dhe huadhënësve është një aspekt kyç i një ekonomie të gjallë. Çdokush me një aktiv shtesë mund ta huazojë atë për të vënë në punë kapitalin e tij të papunë, ndërsa njerëzit që kanë nevojë për të për të rritur biznesin ose për të përballuar kostot operative mund ta kenë lehtësisht atë.

Tregjet e parasë janë platformat ku mund të takohen huamarrësit dhe huadhënësit. Gjatë historisë, tregjet e parasë kanë qenë gjeneruesit e aktiviteteve ekonomike. Megjithëse struktura e tregjeve të parasë ka ndryshuar me kalimin e kohës, roli i tyre ka mbetur i pandryshuar.

Si funksionon tregu i parasë?

Në mënyrë konvencionale, tregjet e parasë ishin struktura të centralizuara që lehtësonin marrëveshjet midis huadhënësve dhe huamarrësve. Huamarrësit do t'u drejtoheshin tregjeve të parasë për të marrë një kredi afatshkurtër (nën një vit). mund të kolateralizohen. Nëse huamarrësit nuk mund të paguajnë kreditë e tyre, huadhënësit mund të shesin kolateralin për të rikuperuar fondet e huazuara. Kur shlyhet kredia, kolaterali kthehet.

Huamarrësve u kërkohet të paguajnë interes huadhënësve (për sigurimin e tyre kapital qarkullues) dhe një tarifë në tregun e parasë (për lehtësimin e marrëveshjes). Norma e interesit siguron likuiditet të mjaftueshëm për huamarrësit si dhe huadhënësit. Tarifa e paguar në tregun e parasë i ndihmon ata të përballojnë shpenzimet e tyre operative.

Megjithatë, ekziston një problem me strukturën e centralizuar. Ai thjesht vendos shumë fuqi dhe ndikim në lidhje me fondet e përdoruesve në duart e një entiteti të vetëm që mund të ndryshojë termat dhe kushtet për palët e tjera të interesuara në një mënyrë arbitrare. Më keq, ata madje mund të heqin fondet në përfitimet e tyre të kujdestarisë. Një strukturë e decentralizuar ofron një alternativë të fortë ndaj tregjeve të centralizuara të parasë.

Çfarë është një treg i decentralizuar i parasë?

Mundësuar nga blockchain teknologjia, a tregu i decentralizuar i parasë është një strukturë vetëlëvizëse drejtuar nga një kontratë inteligjente, një program softuerësh. Pasi të funksionojë, a kontrata e zgjuar nuk mund të ndërhyhet, duke e bërë kështu të lirë nga paragjykimet njerëzore.

Menaxhohet nga një komunitet global i palëve të interesuara nëpërmjet a rrjet shumë i decentralizuar i nyjeve, tregu përjashton çdo rol për ndërmjetësit. Në gjuhën popullore, tregu i parasë vendoset nën fushën e financave të decentralizuara (DeFi).

Le të kuptojmë funksionimin e një tregu të decentralizuar parash përmes një shembulli. Fringe Finance ($FRIN) është një treg i decentralizuar parash që zhbllokohet kapitali i fjetur në asetet e kriptomonedhave të të gjitha niveleve nga lëshimi i kredive të kolateralizuara. Platforma lehtëson kreditimin dhe huamarrjen e decentralizuar. Fringe Finance është një platformë kryesore kreditimi ku çdokush mund të huazojë fonde shtesë dhe fitoni interes ose kolateralizoni altcoins në merrni një monedhë të qëndrueshme kredi.

Siç u përmend, huadhënësit dhe huamarrësit e decentralizuar të financave operojnë përmes kodit programatik në zinxhir të kontrolluar nga nyjet e decentralizuara, duke i dhënë fund monopolit të një entiteti të vetëm në kontroll dhe duke reduktuar pikat e dështimit. Këtu janë disa përfitime që sjellin tregjet e decentralizuara të parasë:

Permissionless

Në një mjedis të decentralizuar, përdoruesit nuk kanë nevojë kërkoni leje nga një autoritet qendror përpara se të angazhoheni në ndonjë aktivitet të tregut të parasë. Çdokush në internet mund të fitojë interes mbi kapitalin e tij dhe/ose të marrë hua fonde për nevojat e tyre pa probleme. Protokollet e decentralizuara kanë një strukturë e qenësishme rezistente ndaj censurës.

Jokustodiale

Në tregjet e centralizuara të parasë, fondet e përdoruesve janë nën kujdestarinë e portierit qendror. Megjithatë, protokollet DeFi si tregjet e parasë janë jo-kujdestare, dhe fondet janë drejtpërdrejt në kontrollin e huamarrësve dhe huadhënësve. Kontratat inteligjente në zinxhir, që funksionojnë sipas logjikës së paracaktuar, sigurojnë fonde që nuk mund të rrezikohen ndërsa përdoruesit kanë kontroll të plotë mbi to.

I mbikolateralizuar

Tregjet e centralizuara financiare kanë funksionuar zakonisht në një mënyrë rezervë të nënkolateralizuar dhe të pjesshme. Këto tregje, nën presionin e kolegëve për të fituar më shumë biznes, i lejojnë huamarrësit të tërheqin më shumë fonde sesa ato që kanë depozituar si kolateral. Tregjet e decentralizuara të parasë ndjekin mbikolateralizimin, duke sjellë stabilitet në sistem. Kontrata e zgjuar thjesht likuidon kolateralin të huamarrësve që nuk arrijnë të paguajnë borxhet.

Përbërja

Kompozueshmëria është një parim projektimi që lejon që komponentët e një sistemi të ndërveprojnë me njëri-tjetrin. Aplikacione dhe protokolle të ndryshme mund të ndërveprojnë pa probleme në një mënyrë pa leje. Aplikacionet DeFi janë të kompozueshme, duke krijuar një kanavacë bosh me mundësi të pafundme për mekanizma të rinj si nxjerrja e rendimentit dhe derivatet komplekse.

Si tregjet e ardhshme të decentralizuara të parasë po hyjnë në një territor të paeksploruar

Në vitet e para të DeFi, protokollet e tregut të parasë u anuan në favor të kriptomonedhave më të njohura me kapitalizimet e mëdha të tregut dhe likuiditet të lartë. Tregjet e ardhshme të parasë, megjithatë, po kërkojnë të provojnë modele të reja. Fringe Finance, për shembull, fokusohet në altcoin që kanë kapitalizim më të vogël tregu dhe likuiditet më të ulët. Shumica e protokolleve të tregut të parasë DeFi nuk mbështesin altcoin dhe këtu hyn Fringe Finance.

Ndërsa altcoin zbatohen për një rast përdorimi të veçantë, ato priren të jenë më spekulative sesa monedhat dixhitale me kapak të madh. Megjithatë, si pak huadhënësit dhe huamarrësit e decentralizuar të financave po kujdeseshin për të tilla altcoin, kapitali i mbyllur në to kishte mbetur i pashfrytëzuar. Pavarësisht kësaj, Fringe Finance e ka ndryshuar këtë skenar. Ju lutemi, kini parasysh se altcoin janë në thelb më të paqëndrueshme, gjë që sjell disa rreziqe të lidhura me stabilitetin që mund të balancojë potencialin e fitimit.

Si e ruan stabilitetin financiar një treg i parave altcoin?

Për të neutralizuar paqëndrueshmëria në altcoins, protokolli i tregut të parasë përdor një mori parametrash të huamarrjes dhe mekanizmave përkatës. Le të vazhdojmë shembullin e Fringe Finance për ta kuptuar më mirë. Parametrat i aplikuar nga Fringe Finance përfshijnë një kapacitet maksimal huamarrjeje në të gjithë platformën për çdo aktiv kolateral dhe llogaritje të automatizuar të LVR (raporti i kredisë ndaj vlerës). Për zbatimin adekuat të këtyre mekanizmave, sistemi merr parasysh likuiditetin e disponueshëm të aktivit, paqëndrueshmërinë historike dhe metrika të tjera jo subjektive.

Platforma ofron një model të qëndrueshëm të stimujve ekonomikë për të gjithë pjesëmarrësit si huadhënësit, huamarrësit, projektet altcoin, mbajtësit e monedhave të qëndrueshme, aksionarët dhe likuiduesit. Për shembull, ai paraqet stimuj për likuiduesit për të ndihmuar në stabilizimin e platformës si lejimi i mbajtësve vendas të tokenit $FRIN të vendosni monedha për të fituar shpërblime nga tarifat. Për të zgjeruar bazën e tij operacionale, një treg monetar DeFi mund të përfshijë kolateralizimin ndër-zinxhir, kreditimi kundrejt NFT-ve, kredi me interes fiks, sigurim të integruar dhe një ndërfaqe të decentralizuar ndërsa platforma rritet.

E ardhmja e tregjeve të decentralizuara të parasë

Në një mjedis ku njerëzit janë bërë të kujdesshëm ndaj paragjykimeve egoiste në tregjet e centralizuara të parasë, Protokollet DeFi u kanë dhënë atyre një mundësi fitimprurëse. Kjo e fundit zakonisht ofron të drejta qeverisjeje për të gjithë ata që mbajnë monedha vendase dhe paraqet a ekosistemi i bazuar në bllok në etikën e tij të vërtetë të decentralizuar.

Ngjashëm me tregjet e parasë që fokusoheshin më parë projekte të njohura të kriptomonedhave me kapital të konsiderueshëm tregu, projektet e reja tani po fokusohen në altcoin, zhbllokimin vlera e ruajtur aty. Duke shkuar përpara, mund të pritet që e ardhshme Protokollet e tregut të parasë DeFi do të eksplorojnë territore të paprekura më parë.