DeFi ka pasur dy vite të vështira. Gjatë ditëve halcion të Verës DeFi 2020, premtoi të ndërtojë një alternativë ndaj bankave dhe sistemit tradicional financiar. Dy vjet më vonë, aktorët e këqij kanë vjedhur miliarda dollarë përmes një serie hacks, mashtrimetdhe skemat piramidale dhe shumë po pyesin se sa i decentralizuar është vërtet - ose ka qenë ndonjëherë DeFi.
Duke iu rikthyer fjalës "i decentralizuar", shumë kritikë tani e shohin përshkruesin si mashtrues. A është një protokoll DeFi i decentralizuar në të vërtetë nëse ka, të themi, më pak se 50 ofrues likuiditeti, më pak se 50 votues kontrollues ose më pak se 50 pjesëmarrës Discord? Po nëse ka më pak se 50 angazhime të GitHub ose më pak se 50 administratorë që zgjedhin temat e qeverisjes dhe tabelojnë votat e Snapshot.org?
Sipas ndonjë prej këtyre standardeve, vetëm një pjesë e vogël e protokolleve DeFi do të kualifikoheshin.
Ekipi drejtues i krijuesit merr vendime të rëndësishme
Shumica e protokolleve DeFi në fakt nuk e bëjnë këtë të kënaqur përkufizimi i përshkruesit kryesor të tyre: i decentralizuar. Ekipet qendrore të zhvillimit ende kontrollojnë shumicën e protokolleve DeFi.
Për shembull, vlera është 7.8 miliardë dollarë i bllokuar brenda ekosistemit të Organizatës Autonome të “Decentralizuar” të Maker (DAO). Maker mbështet një nga monedhat e qëndrueshme më të njohura në botë, DAI, i cili ka një kapitalizim tregu prej më shumë se 5 miliardë dollarë.
Në vend që të ruani likuiditetin që mbështet DAI-n në blloqet publike, MakerDAO në vend të kësaj paguan menaxherët e centralizuar të aseteve që janë nënshkrues të investimeve jashtë bllokut. Këto përfshijnë një portofol të gjerë obligacionesh, pasuri të paluajtshme dhe një shumëllojshmëri kontratash tregtare. Si nënshkrues të këtyre aseteve dhe propozues të investimeve të tjera, udhëheqja e Maker merr vendime kritike për investime në emër të thesarit të komunitetit.
Për më tepër, afërsisht gjysma e kolateralit të Maker është USDC, e cila është një monedhë stabile e lejuar që mund të blihet vetëm në një emetues, Rreth, që ka censuruar në mënyrë të njëanshme shenja të veçanta USDC. USDC dhe variantet e tij si PSM-USDC-A përbëjnë afërsisht një të tretën e kolateralizimit të saj. Grafiku i kolateralizimit të Maker i ndan gjërat sipas aktiveve, kufijve të borxhit dhe tarifës së stabilitetit. Ajo ka Kategoritë "ETH-A", "ETH-B" dhe "ETH-C" që përdorin të gjitha ETH, por kanë tarifa të ndryshme stabiliteti dhe tavane borxhi.
Frax dështon në një auditim, duket mezi i decentralizuar
Një tjetër stablecoin i supozuar i decentralizuar, FRAX prej 1 miliard dollarësh, gjithashtu ka një çantë e madhe USDC. Me të vërtetë, USDC përfshin një dërrmues 93% të aseteve të mbyllura në kontratat inteligjente të Frax dhe protokollet e likuiditetit.
Më keq, një auditim në shtator u shfaq çështjet kryesore të besimit me udhëheqjen e Frax, duke përfshirë administratorët që kanë kompetenca të veçanta, pak të njohura. Privilegjet e tyre elitare përfshijnë aftësinë për të grumbulluar sasi të pakufizuara të frxETH, për të ndryshuar gjendjen e protokollit frxETHminter dhe për të tërhequr fonde nga frxETHminter. (Frax's frxETH është një version i pronarit i Ethereum, likuiditeti dhe kunja e të cilit mbështet kunjin e FRAX.)
Administratorët gjithashtu mund të caktojnë çdo adresë si një verifikues - madje edhe të tyren. Ata gjithashtu flamuruan defekte të mundshme sigurie që mund të çojnë në një verifikues me qëllim të keq duke përdorur një sulm të përparmë.
Të gjitha këto gjetje nxjerrin në pah vendimmarrjen e centralizuar dhe besimin e nevojshëm për një stablecoin në dukje të decentralizuar për të ruajtur lidhjen e saj. Auditorët i vlerësuan privilegjet e administratorit për Frax Finance si "Rrezik mesatar".
DeFi e dashur Aave nuk duket më mirë
Disa aplikacione DeFi si Aave mund të shmangin rrezikun e një administratori të vetëm mashtrues duke u kërkuar palëve të shumta me akses në një portofol me shumë nënshkrime që të bien dakord për të bërë ndryshime. Aave aktualisht ka nëntë pronarë të portofolit të saj me shumë nënshkrime, megjithatë, vetëm tre mund të miratojnë një ndryshim. Për më tepër, kuletat me shumë nënshkrime nuk janë të pagabueshme, veçanërisht nëse disa pronarë bashkëpunojnë për të bërë një ndryshim pa lejen e të tjerëve.
Uniswap pretendon të qeveriset nga komuniteti
Shumë protokolle DeFi kanë argumente qeverisjeje të shpërndara tek votuesit e shumtë. Sidoqoftë, aplikacionet DeFi si UniSwap përdorim një model votimi që u jep më shumë fuqi subjekteve që mbajnë më shumë token (ose të paktën, mund të bindë mbajtësit e tokenave që t'i delegojnë tokenat e tyre në grupin e votimit që ata kontrollojnë). Ky model votimi i bazuar në pasuri i lejon subjektet që mund të përballojnë të blejnë më shumë token, të kenë një ndikim kontrollues mbi protokollin.
Administratorët gjithashtu mund të marrin vendime pa u konsultuar me votuesit. Për shembull, UniSwap hequr 100 argumente nga faqja e saj e internetit pa asnjë votë publike fare. Ai këmbënguli që argumentet po hiqeshin vetëm nga ndërfaqja e saj e internetit dhe jo nga protokolli pothuajse të gjithë përdoruesit e UniSwap ndërveprojnë me protokollin nga faqja e internetit.
Lexo më shumë: Shpjegohet: Plani i MakerDAO për të thyer lidhjen e dollarit
Sa është e decentralizuar në DeFi?
DeFi përdor markën për të shpërqendruar investitorët me pakicë – duke premtuar qeverisje të decentralizuar që rrallë ekziston në praktikë. Në mënyrë tipike, një grup shumë i vogël zotëron kuleta me shumë nënshkrime, kontrollon funksionet e administratorit, drejton zhvillimin e kodit dhe zgjedh çështjet që vihen për votim. Mania e ICO-së mund të ketë vdekur vite më parë, por emetimet e shenjave të qeverisjes janë jashtëzakonisht të ngjashme. Promovuesit e DeFi ende tërheqin investimet me pakicë duke premtuar fitime të larta ose duke paraqitur vizione për një të ardhme më të mirë me financa të decentralizuara pa banka.
Megjithatë, shumica e këtyre protokolleve ka të ngjarë të dështojnë të bëhen vërtet të decentralizuara. Zhvilluesit ka të ngjarë t'i kontrollojnë ato ose do t'i japin pjesën më të madhe të fuqisë investitorëve të mëdhenj. Audituesit madje mund të gjenin të meta në kod që mund t'u jepnin administratorëve kontrollin e kontratave inteligjente. Në përgjithësi, duket se shumë mangësi të DeFi-së e kthejnë premtimin e decentralizimit në një ushtrim markimi të pasinqertë.
Për më shumë lajme të informuara, na ndiqni në Twitter Google News ose dëgjoni podcast-in tonë investigativ Inovuar: Qyteti Blockchain.
Burimi: https://protos.com/how-decentralized-is-defi-really/