Postimi Vizitor i HodlX Paraqisni Postimin tuaj
Mendimi im për opinionin e bankës kulmore në Mbretërinë e Bashkuar për asetet e kriptove dhe DeFi dhe lëvizjen e saj për të rregulluar industrinë e kriptove.
Pas publikimit të fundit të një 40 faqesh raportojnë nga Komiteti i Politikave Financiare (FPC) i Bankës së Anglisë, vendosa të vendos stilolapsin tim në letër në formën e një rishikimi - ose duhet të them një analizë të opinioneve dhe mendimeve të bankës kulmore të Mbretërisë së Bashkuar për asetet kripto dhe DeFi .
Duke thënë këtë, ky është një artikull rishikues dhe shpresoj ta bëj sa më të thjeshtë që të jetë e mundur për ata që mund ta kenë të rëndë të kalojnë artikullin me dyzet faqe. Unë do ta shqyrtoj raportin bazuar në titujt e ndryshëm të ngritur në raport dhe nuk do të jetë një rishikim gjithëpërfshirës në vetvete – por do të shqyrtoj deklaratat që më dallojnë në tërësinë e punës.
Pra, vetëm një kokë lart, ky artikull është subjektiv dhe është i ngjyrosur nga thjerrëzat e asaj që unë e konsideroj si "të shquar". Pa u zgjatur më shumë, le të gërmojmë. Vë bast se do të mësoni një ose dy gjëra deri në momentin që të arrini në fjalinë e fundit.
Cili është roli i aseteve kripto dhe DeFi në sistemin financiar?
Tani, për të kuptuar mirë rishikimin dhe raportin nëse vendosni ta lexoni më vonë, raporti fokusohet në sistemin financiar të Mbretërisë së Bashkuar, i cili mund të jetë i ndryshëm nga sistemet e tjera.
Asetet kripto – të pambështetura dhe të paqëndrueshme?
Pikëpamja e FPC-së për asetet e kriptos është si vargje të pambështetura, të papajtueshme të kodit kompjuterik që nuk kanë vlerë të brendshme. Sipas vlerësimit të tyre,
"Aktualisht, pjesa dërrmuese e aktivitetit të aseteve kripto-kriptografike drejtohet nga përdorimi i aseteve kriptove shumë të paqëndrueshme dhe të pambështetura si aktive investimi spekulative."
Të qenit i pambështetur, i cili ka çuar në paqëndrueshmëri të lartë, ka qenë një dobësi e madhe për kriptovalutat, për mendimin tim. Dua të them, ju mund të jeni një milioner sot dhe të zgjoheni me një portofol bosh nesër. Numri i aseteve të kriptove po rritet nga dita në ditë. Çdo ditë shfaqet një projekt i ri NFT (token jo i këmbyeshëm), një ICO e re (oferta fillestare e monedhave), etj.
"Kriptosfera" po rritet me shpejtësi, por pyetja mbetet - çfarë fshihet pas gjithë këtyre monedhave dhe aseteve kripto që qarkullojnë çdo ditë? A kanë ato dobinë e nevojshme për t'i bërë ballë provës së kohës? Epo, kjo është arsyeja pse është e domosdoshme të bëni kërkimin tuaj përpara se të investoni.
Këto karakteristika (d.m.th., të qenit të pambështetura dhe të paqëndrueshme), sipas FPC, i bëjnë aktivet kripto të paqëndrueshme dhe të prekshme ndaj korrigjimeve të mëdha të çmimeve. Paqëndrueshmëria është në fakt si një thikë me dy tehe, që do të thotë se vlera e një aktivi kripto në tregje mund të rritet me mbi 1,000 herë në një periudhë të shkurtër dhe të bjerë në zero brenda asaj kohe.
Megjithatë, në lidhje me paqëndrueshmërinë e aseteve të kriptove, FPC beson se kthimet e Bitcoin janë tre herë më të paqëndrueshme se S&P 500. Ky nuk është një pretendim 'jashtë-top' – ata kishin fakte dhe shifra që e mbështesin atë.
Pra, cili ishte verdikti i tyre për asetet kripto të pambështetura? Në raport thuhet,
“Kjo paqëndrueshmëri e çmimeve i bën aktivet e kriptove të pambështetura të papërshtatshme për t’u përdorur gjerësisht si para – për shembull, si një mjet këmbimi ose një depo vlere.”
Me numrin e luhatjeve në vlerën e kriptomonedhave, është një magazinë e dobët e vlerës - e varfër vetëm kur tregu bie, gjithsesi. Në një treg me rritje, kujt i intereson që kriptoma të jetë një dyqan me vlerë?
Monedhat tona të dashura të qëndrueshme
Nëse ka asete kripto të pambështetura, atëherë duhet të ketë asete kripto të mbështetura. Këtu FPC mori anën. Raporti i tyre u ngroh me monedhat stabile dhe shkoi aq larg sa duke parë një të ardhme për të në sistemin tradicional financiar.
Pra, çfarë të ardhme shihte raporti për stabilcoins? Në raport thuhej,
“Duke pasur parasysh stabilitetin e tyre relativ të perceptuar ose të supozuar në vlerë, monedhat e qëndrueshme mund të kenë potencial më të madh për t'u përdorur gjerësisht në pagesa, krahasuar me asetet kripto të pambështetura.”
Me këtë deklaratë, ata në mënyrë efektive morën anën e aseteve të kriptove të mbështetura dhe parashikuan një të ardhme premtuese për monedhat e qëndrueshme. Ata gjithashtu shtuan,
“Nëse dizajnohen siç duhet, stablecoin mund të ofrojnë shërbime pagesash me kosto më të ulët, në kohë reale, duke ruajtur gjithashtu një ruajtje të besueshme të vlerës.”
Përtej pagesave, një tjetër rast përdorimi në të ardhmen që FPC sheh për monedhat e qëndrueshme është si një alternativë ndaj depozitave të bankave tregtare. Ata e shohin atë si një mjet të mundshëm për ruajtjen e pasurisë shtëpiake.
Implikimet e stabilitetit financiar të aseteve të kriptove dhe tregjeve të lidhura me to
Raporti filloi seksionin e dytë duke lartësuar atë që e quan 'kriptoteknologji'. Ai theksoi disa fusha ku kjo teknologji do të përmirësonte sistemin ekzistues financiar.
Por, përpara se të shkoj në këtë, raporti ngriti një pikë të rëndësishme në lidhje me ndërlidhjet midis kriptomonedhave dhe sektorit financiar tradicional. Sipas raportit,
“Aktivet kripto dhe tregjet e lidhura me to – duke përfshirë derivatet e aseteve kripto dhe fondet e aseteve kripto – janë rritur me shpejtësi gjatë viteve të fundit dhe nëse vazhdojnë ta bëjnë këtë. Ndërlidhjet me sektorin financiar tradicional ka të ngjarë të rriten.”
Kjo martesë është e pashmangshme, dhe madje edhe me valën e ardhshme të rregulloreve, asetet kripto dhe DeFi do të konkurrojnë në mënyrë të favorshme me asetet financiare tradicionale. Pra, ne do t'i zgjerojmë spekulimet tona duke besuar se financat e decentralizuara (DeFi) do të zëvendësojnë financat tradicionale (TradFi). Unë besoj se të dyja do të bashkëjetojnë, dhe DeFi gjithashtu ka disa avantazhe konkurruese edhe kur i nënshtrohet të njëjtave rregullore si TradFi.
Blockchain / Teknologjia e Decentralizuar Ledger (DLT) - një ndryshim i lojës?
Sidoqoftë, është qesharake që raporti fliste për teknologjinë blockchain pa përmendur blockchain. Ajo quhet ose 'kriptoteknologji' ose në mjedise më formale, Teknologjia e Decentralizuar Ledger (DLT). FPC e sheh teknologjinë si një ndryshim të lojës, sipas raportit, duke thënë,
“Teknologjia e re ka potencialin për të riformësuar aktivitetin që po zhvillohet aktualisht në sektorin tradicional financiar – ose nëpërmjet migrimit të atij aktiviteti ose adoptimit të gjerë të teknologjisë.”
Besoj se kjo e fundit është rruga e ndjekur për momentin dhe do të vazhdojë edhe në të ardhmen. Kur shqyrtoni përfitimet e teknologjisë blockchain, nuk mund të mos vini re aplikimin e saj të gjerë në sistemin financiar dhe më gjerë.
Raporti renditi disa përfitime që teknologjia e blockchain mund të sjellë në sistemin tradicional, por të gjitha këto vareshin nga klauzola,
"Me kusht që ato të jenë të sigurta dhe të qëndrueshme në vlerë."
Dobia e parë që vuri në dukje ishte në transaksionet ndërkufitare, ku theksoi një nga njohuritë bazë për DLT. Kjo është për shkak se natyra e decentralizuar e teknologjisë redukton koston dhe i bën transaksionet ndërkufitare më të shpejta duke ndërprerë ndërmjetësuesit e centralizuar. Duke folur më tej për këtë pikë, raporti bëri një pikë për rregulloren që ishte vërtet një zbulim për mua.
“Nëse ndërmerret brenda një regjimi rregullator të projektuar mirë dhe proporcional, kjo teknologji mund të rrisë konkurrencën në sistemin financiar të Mbretërisë së Bashkuar, duke ulur më tej kostot për përdoruesit përfundimtarë.”
Kjo deklaratë më dha një moment 'eureka' sepse isha i shkollës së mendimit që decentralizimi i bën kriptovalutat anti-rregullore. Por duke parë këtë më dha një arsye për të rimenduar atë qëndrim. Rregullorja, kur hartohet siç duhet pa asnjë formë paragjykimi dhe me konsultimin e duhur me të gjithë ekspertët në këtë fushë, do të shihte kripto dhe DeFi të lulëzojnë përtej ëndrrave tona më të egra. Mendoj se këtu jam në këndvështrimin tim për rregulloren.
Duke ecur përpara, dokumenti shtoi efikasitetin, transparencën dhe elasticitetin si pjesë e avantazheve të teknologjisë kripto. Duke folur për elasticitetin, FPC beson se,
“Format e reja të parasë dixhitale mund të rrisin gjithashtu qëndrueshmërinë e sistemit financiar duke ofruar një alternativë ndaj mënyrave tradicionale të pagesës.”
Rreziku, rreziku, rreziku – a janë kripto dhe DeFi më të rrezikshme se sistemet e tjera financiare?
Raporti thekson rreziqet që lidhen me atë që e quajti 'teknologji e aseteve kripto', të cilat përfshijnë rreziqe financiare që lindin nga ekspozimet e drejtpërdrejta ose përhapjet ndërmjet tregjeve, rreziqet operacionale që lindin nga përdorimi i teknologjisë së re dhe sfidat rregullatore dhe të stabilitetit ndërsa aktiviteti migron ose forma të reja të shfaqen subjektet dhe modelet e biznesit.
Cryptoassets dhe DeFi konsiderohen të rrezikshme nga shumë njerëz, dhe ky është një fakt. Disa rregullatorë madje e shtyjnë këtë pikë në një ekstrem, por pyetja e madhe këtu është - sa e rrezikshme është DeFi? Sa më i rrezikshëm është ai se pjesët e tjera të sistemit financiar?
Raporti i përgjigjet kësaj pyetjeje dhe ja çfarë thotë ai për rreziqet që sjellin asetet kripto krahasuar me pjesët e tjera të sistemit financiar.
“Shumë nga rreziqet e paraqitura nga asetet kripto dhe DeFi janë të ngjashme me ato të menaxhuara nga kuadri rregullator ekzistues në pjesë të tjera të sistemit financiar.”
Pra, këto rreziqe nuk i bëjnë asetet kripto të padëshirueshme dhe me rregullimin e duhur – që sipas mendimit tim ka për qëllim të eliminojë aktorët keqdashës dhe të bëjë që DeFi të funksionojë sa më mirë që të jetë e mundur – këto rreziqe mund të menaxhohen për të nxjerrë në pah më të mirën e kësaj teknologjie të re.
Këtu do ta përfundoj pjesën e parë të këtij artikulli, ndërsa vijimi do të trajtojë dy pjesët e fundit të raportit. Ai do të analizojë katër kanalet e identifikuara nga FPC përmes të cilave rreziqet e paraqitura nga asetet kripto dhe DeFi mund të ndikojnë në stabilitetin financiar dhe gjithashtu kuadrin rregullator të sugjeruar.
Samuel Ogbonna është një shkrimtar i përmbajtjes kripto dhe entuziast i blockchain, i cili është i interesuar për DeFi, NFT, Web 3.0 dhe metaverse.
Na Ndiqni në Twitter Facebook Telegram
Përgjegjësia: Opinionet e shprehura në The Daily Hodl nuk janë këshilla për investime. Investitorët duhet të bëjnë kujdesin e duhur para se të bëjnë ndonjë investim me rrezik të lartë në Bitcoin, cryptocurrency ose asete dixhitale. Ju lutemi të këshilloheni që transferimet dhe tregtia juaj janë në rrezik tuaj, dhe çdo humbje që mund të pësoni janë përgjegjësia juaj. Daily Hodl nuk rekomandon blerjen ose shitjen e ndonjë lloji të aktiveve monetare ose aseteve dixhitale, dhe as Daily Hodl nuk është një këshilltar investimesh. Ju lutem vini re se Daily Hodl merr pjesë në marketing bashkëpunëtor.
Imazhi i veçuar: Shutterstock/Sergei Loginov
Burimi: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/