Mos humbisni CoinDesk's Konsensusi 2022, Eksperienca e vitit që duhet marrë pjesë në festivalin e kriptos dhe blockchain në Austin, TX këtë 9-12 qershor.
Garda e Fondacionit Luna Rezerva e propozuar e kriptomonedhës nga (LFG) për të mbrojtur kundër një kolapsi të UST stablecoin erdhi shumë vonë për t'u mbrojtur nga trazirat e tregut të javës së kaluar.
Si asete dixhitale zhytur së bashku me tregjet tradicionale, mungesa e një strukture formale të krijuar për projektin rezervë Forex – e krijuar për të shmangur një krizë besimi në lidhjen e dollarit të UST – e la stablecoin të prekshëm ndaj një shkatërrimi në treg.
Në vend të kësaj, zyrtarët e gjetën veten duke u përpjekur për të improvizuar zgjidhje, duke ofruar disa 1.5 miliardë dollarë kredi në kriptomonedhë për të ruajtur kunjin dhe më vonë thuhet duke u përpjekur për të rreshtuar kapitalin e freskët për të mbështetur projektin. (Një zëdhënës i projektit nuk iu përgjigj menjëherë një kërkese për koment.)
GJF akumuloi më shumë se 3 miliardë dollarë në rezervën e saj, kryesisht në bitcoin (BTC), përpara se UST të humbiste për herë të parë vlerën 1:1 të dollarit të dielën. Megjithatë, plani për të lidhur rezervën me blockchain me një kontratë inteligjente për të stabilizuar UST-në në një krizë ishte ende disa javë larg nisjes.
Që nga e marta vonë, UST ishte duke ndryshuar duart nën 80 cent.
"Rezervat kishin arritur madhësinë e dëshiruar, por infrastruktura për të shfrytëzuar rezervat nuk ishte në vend," tha Vetle Lunde, analist në firmën e kërkimit të kriptos me bazë në Norvegji Arcane Research. "Shto një treg të rrjedhshëm dhe likuiditet të dobët të fundjavës në përzierje dhe do të kesh një mundësi të shkëlqyer për të sulmuar."
UST është stablecoin më i madh algoritmik, me një kapitalizim tregu që tejkaloi 18 miliardë dollarë përpara se të humbiste lidhjen me dollarin gjatë fundjavës. në rënie deri në 68 cent të hënën, dhe shpërthimi i tij shkaktoi valë tronditëse në tregun e kriptove.
Lexo më shumë: UST Stablecoin Veers Wildly Nga Dollar Peg. Këtu është më e fundit
Stabilcoins algoritmik supozohet të ruajnë lidhjen e tyre të çmimeve përmes një sistemi stimujsh tregtimi bazuar në teorinë e lojës. Në rastin e UST, kjo nënkuptonte një protokoll të decentralizuar blockchain që përfshin krijimin dhe reduktimin e ofertës të një token të lidhur, LUNA.
Për të adresuar këto frikë, Terraform Labs, firma që zhvilloi bllokimin Terra, u koordinua me investitorë të tjerë për të krijuar një organizatë të quajtur Luna Foundation Guard dhe filloi të grumbullonte një rezervë që do të mbështeste kunjin e UST-së në një krizë.
LFG vazhdoi një zbavitje blerjesh, duke mbushur rezervën me aktive kriptosh në vlerë rreth 3.5 miliardë dollarë dhe u bë një nga mbajtësit më të mëdhenj të bitcoin-it në treg – por pa një sistem funksional për të vendosur rezervën nëse ndodh një krizë.
Sipas një propozimi nga Jump Trading, një firmë tregtare dhe një investitor në LFG, rezerva do të funksiononte kështu: Nëse çmimi i UST bie nën 98 cent, tregtarët mund të shkëmbejnë UST me bitcoin (dhe kriptovaluta të tjera në rezervë) me fiksimin e çmimit, duke krijuar kërkesë për UST me një nxitje arbitrazhi.
Lexo më shumë: Fondi i shpëtimit, Backstop apo Bouncy Ball? Ja se si mund të funksionojë 'Rezerva' e Bitcoin e LFG
Por kriza ndodhi përpara se sistemi të mund të vihej në vend.
Jose Maria Macedo, një anëtar i këshillit të Gardës së Fondacionit Luna, i tha CoinDesk se mekanizmi i shkëmbimit të bitcoin pritej të dërgohej deri në fund të javës së ardhshme nga ekipi i zhvilluesve të Astroport, një shkëmbim token i ndërtuar në zinxhirin e bllokut Terra.
Do Kwon, bashkëthemelues i firmës zhvilluese Terra Terraform Labs, tweeted Të hënën që nisja e rrjetit testues ishte disa javë larg.
Kohët e fundit është folur shumë për pikat e bllokimit të monedhave të qëndrueshme algoritmike, me kritikët që thonë se ato janë në thelb të paqëndrueshme në një rënie të tregut dhe të prekshme për pjesëmarrësit e tregut për të shfrytëzuar pikat e dobëta në dizajn.
Sean Farrell, analist në FundStrat, shkroi në një raport të martën se "ne kemi arsye të mjaftueshme për të besuar se 'vrapimi' në UST nuk ishte një rastësi, por një shfrytëzim i qëllimshëm i arkitekturës (qartësisht të brishtë) të UST-së.
Sipas Farrell, ja çfarë çoi në trazira:
Përpara çdo paniku, LFG hoqi të shtunën rreth 250 milionë dollarë nga UST-3pool në platformën e shkëmbimit të monedhave stablecoin Curve në dy transaksione, thuhet se po përgatitet për lançimin e 4pool-it të ardhshëm.
Menjëherë pas transaksionit të parë, një shitës shkëmbeu 85 milionë dollarë UST për USDC në Curve, dhe shtyu UST-3pool, i cili mbante UST, USDC, USDT DAI monedha të qëndrueshme, jashtë ekuilibrit.
Shitësi hodhi poshtë UST-në me një ritëm që tejkaloi kërkesën marxhinale, duke krijuar një lak pozitiv reagimi që e uli çmimin e UST në 98 cent.
LFG huazoi 1.5 miliardë dollarë nga rezerva për tregtarët e ngarkuar për të rivendosur kunjin dhe pothuajse arriti të kthente UST në 1 dollarë.
Kur tregjet tradicionale u hapën të hënën dhe vazhduan të shisnin, shitësi origjinal i shkurtër me sa duket vazhdoi me shkëmbimet e tij të tregut në Curve, duke e ditur se pak blerës do të dëshironin të ndërhynin për të shpëtuar stablecoin algoritmik.
Prodhuesit e tregut filluan të shesin bitcoin për të mbështetur UST, por më pas kuptuan se kjo vetëm do t'i përkeqësonte gjërat sepse rënia e çmimeve po zvogëlonte municionin e disponueshëm për të mbështetur kunj.
“Kjo të kujton sulmin e [miliarderi George] Soros ndaj Bankës së Anglisë në vitet 1990, megjithëse sulmi ndaj kunjit UST është një frut shumë më i ulët për entitetet me kapital të mjaftueshëm për të sulmuar,” tha Lunde i Arcane Research. Basti i suksesshëm i fondit mbrojtës të George Soros kundër mekanizmit të kursit të këmbimit të paundit britanik e bëri atë një pasuri në tregti.
Besueshmëria e UST-së
Edhe nëse LFG arrin disi të rivendosë kunjin, shumë dëme tashmë i janë bërë UST.
Investitorët janë duke tërhequr para nga nga Anchor, protokolli më i madh i fitimit i ndërtuar në zinxhirin bllokues Terra që çoi pjesën më të madhe të kërkesës në UST. Rreth 60% e depozitave të saj janë arratisur në vetëm pak ditë, sipas protokollit baltëpritëse.
kwon tweeted Të martën se ai ishte "afër shpalljes së një plani rimëkëmbjeje për UST", ndërsa LFG është thuhet në bisedime për të mbledhur 1 miliard dollarë për të mbështetur rezervën e saj.
Lunde tha se LFG "mund të ketë sukses në afat të shkurtër" në kthimin e UST-së në kunj, "por efektet afatgjata të reputacionit dhe besimi në UST me siguri janë goditur nga kjo."
Në kohën e shtypit, UST rifilloi spirale në rënie, duke shkëmbyer duar me 73 cent, ndërsa çmimi i LUNA shënoi 13.68 dollarë, duke rënë me 66% në vlerë në 24 orë.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/ust-bitcoin-too-coming-save-232519157.html