Shkëputja e tregut të aksioneve Bitcoin nuk po ndodh ende, por do të ndodhë plotësisht

Mos humbisni CoinDesk's Konsensusi 2022, Eksperienca e vitit që duhet marrë pjesë në festivalin e kriptos dhe blockchain në Austin, TX këtë 9-12 qershor.

Për lexuesit me bazë në SHBA, shpresoj të jeni me fat që të keni një fundjavë të gjatë pushimi për të shijuar. Nëse e bëni këtë, mbani mend se ju jepet kjo ditë pushimi për shkak të ushtrisë personeli dha jetën.

Unë personalisht jam duke marrë këtë fundjavë të gjatë për të parë një nga miqtë e mi më të ngushtë të martohet. Pra, buletini i kësaj jave do të jetë i shkurtër, i ëmbël dhe pak i jashtëzakonshëm (dhe kryesisht statistikisht i parëndësishëm). Kur pyeta një nga miqtë e mi më të ngushtë se si do t'ju bindja të lexoni diçka të tillë, ai më dha disa këshilla të shkëlqyera.

Prandaj te lutem. Më lejoni të shkruaj për Shkëputjen. më kënaq mua.

– George Kaloudis

Ju jeni duke lexuar Kriptimi i gjatë dhe i shkurtër, buletini ynë javor që përmban njohuri, lajme dhe analiza për investitorët profesionistë. Sign up këtu për ta marrë atë në kutinë tuaj postare çdo të dielë.

Shkëputja. Përsëritja e fundit e "hopium" për bitcoiners dhe vendasit kripto. Kur më në fund të ndodhë në mënyrë të pashmangshme, do të jetë vetëm për Big Crypto dhe poshtë vetëm për Big Fiat.

Por ajo që do të thotë në të vërtetë është pak qesharake. Shkëputja është momenti kur çmimi i bitcoin ndryshon nga aksionet dhe fillon të rritet kur aksionet ulen (dhe anasjelltas). Shkëputja është momenti kur bitcoin (BTC) dhe aksionet lidhen negativisht me njëri-tjetrin. Bitcoin do të shkojë në 1 milion dollarë për monedhë dhe aksionet do të shkojnë në zero.

Është pak qesharake sepse bitcoin ishte palidhura për pothuajse të gjitha aktivet makro (ari, S&P 500, obligacionet, dollari amerikan) jo shumë kohë më parë. Ne kemi shkruar për këtë në faqen tonë Raporti i hulumtimit 2021 (faqe 9). Këtu është grafiku që kemi ndarë në atë raport me tekstin shoqërues.

Historia vazhdon

Për rekord, korrelacioni thjesht do të thotë se sa ndryshojnë dy masa së bashku, pjesëtuar me sa ndryshojnë ato zakonisht individualisht (faleminderit, Noelle Acheson). Ne kujdesemi që të mund të përshkruajmë marrëdhënien midis kthimeve të bitcoin dhe aktiveve të tjera. Koeficienti i korrelacionit, numri ose "r", i referuar lidhet me fuqinë e marrëdhënies. Në kontekstin e kthimeve të aktiveve, një koeficient korrelacioni prej:

• +1.0 do të thotë kur aktivi A fitoi x%, aktivi B fitoi x%.

• 0.0 do të thotë kur aktivi A fitoi x%, aktivi B fitoi y% me mungesë të një lidhjeje lineare midis x dhe y (më shumë më poshtë).

• -1.0 do të thotë kur aktivi A fitoi x%, aktivi B humbi x%.

Një koeficient korrelacioni 0.0 nënkupton mungesën e korrelacionit dhe është ose mjaft e lehtë ose mjaft e vështirë të imagjinohet (nëse nuk keni një mendje kaotike). Ose të gjithë numrat në grupet e të dhënave janë saktësisht të njëjtë, një konstante, e cila përcaktohet matematikisht si korrelacion i papërcaktuar, ose grupi i të dhënave duket si kaos i plotë. Në fakt, krijimi i një grupi të dhënash arbitrare me korrelacion zero nuk është i lehtë (përveç rastit të mërzitshëm ortogonal), kështu që unë përfshiva grupin e të dhënave të mërzitshme dhe një ilustrim të rastit kaotik për ta çuar këtë pikë në shtëpi.

Të jesh i pakorreluar është i mrekullueshëm, por a nuk do të ishte magjepsëse nëse bitcoin do të lidhej negativisht me stoqet? Dhe më pas, kur ndodhi kjo, të gjitha stoqet shkuan në një rrugë të trenit ferr në zero dhe bitcoin u rrit dhe u rrit përgjithmonë? Ky është shkëputja.

Shkëputja do t'i detyronte financuesit tradicionalë që të fillojnë të mendojnë për bitcoin si një aset me rrezik. Po - më pak i rrezikshëm se aksionet. Paraja dixhitale e paqëndrueshme që vepron kryesisht si mjet për spekulime tani do të bëhet më pak e rrezikshme se stoqet pas shkëputjes.

Pra, kur shkëputeni?

Shkëputja supozohet gjithashtu të jetë agresive; "Gradualisht, pastaj papritmas" është një nga kartat e tij vizitore. Fatkeqësisht, viti 2022 ka shkatërruar ëndrrat e një shkëputjeje agresive. Këtu janë korrelacionet pasuese 90-ditore në 2022 midis bitcoin dhe S&P 500 dhe Indeksit Nasdaq Composite:

Është e qartë se kjo nuk është shkëputje, por duket interesante. Në vitin 2022, këto indekse të aksioneve kaluan nga një korrelacion i dobët pozitiv në bitcoin në brezin pozitiv të korreluar fort (>0.7). Ndonëse nuk është aq mbresëlënëse sa do të nënkuptonte një korrelacion i fortë negativ, profili i kthimit të bitcoin ende i ngjan një aktivi makro që nuk e kemi parë më parë. Vetëm një vit më parë, koeficienti i korrelacionit të S&P 500 dhe bitcoin ishte negativ dhe afër zeros. Korrelacioni që lëviz nga pothuajse zero në i fortë në një vit është i jashtëzakonshëm. Për më tepër, ky korrelacion ishte shumë negativ në vitin 2019.

Pra, po, bitcoin është unik. Dhe kështu, duhet të përsëritet: Bitcoin është ndryshe nga çdo makro aset tjetër që kemi parë.

E gjithë kjo tingëllon si shumë asgjë, përveç veçantisë së bitcoin (të cilën ne e dinim tashmë). Por kishte diçka mjaft të jashtëzakonshme (dhe statistikisht të parëndësishme) që pashë të mërkurën e kaluar kur shfletova disa tabela. Unë pashë këtë:

Ja ku është, deri në të majtë në këtë tabelë. Shenjat e para të shkëputjes. Kur shkëputet? Ndoshta së shpejti (por ndoshta jo).