Fondi më i madh i Bitcoin sapo arriti një zbritje rekord prej -35% - Një paralajmërim për çmimin e BTC?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), një fond kriptomonedhe që aktualisht mban 3.12% të totalit të Bitcoin (BTC) furnizimi, ose mbi 640,000 BTC, po tregtohet me një zbritje rekord krahasuar me vlerën e aktiveve të saj themelore.

Interesi institucional për Grayscale thahet

Më 23 shtator, trusti i mbyllur prej 12.55 miliardë dollarësh po tregtohej me një zbritje prej 35.18%, sipas të dhënave më të fundit.

Për investitorët, GBTC ka shërbyer prej kohësh si një alternativë e shkëlqyer për të fituar ekspozim në tregun e Bitcoin, pavarësisht tarifës vjetore të menaxhimit prej 2%. Kjo është kryesisht për shkak se GBTC është më e lehtë për t'u mbajtur për investitorët institucionalë sepse mund të menaxhohet nëpërmjet një llogarie brokerimi. 

Për pjesën më të madhe të ekzistencës së saj, GBTC tregtohej me një çmim të lartë për të dalluar çmimet e Bitcoin. Por ajo filloi tregtimin me një zbritje pas debutimit të fondi i parë i tregtuar me Bitcoin i Amerikës së Veriut (ETF) në Kanada në shkurt 2021.

Ndryshe nga një ETF, Grayscale Bitcoin Trust nuk ka një mekanizëm shëlbimi. Me fjalë të tjera, aksionet e GBTC nuk mund të shkatërrohen ose krijohen bazuar në luhatjen e kërkesës, gjë që shpjegon çmimet e saj shumë të skontuara në krahasim me Bitcoin-in spot.

Përpjekjet e Grayscale për të kthyer besimin e saj në ETF dështuan pas refuzimit të Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimeve (SEC) në qershor. Në teori, miratimi i SEC mund të kishte rivendosur zbritjen e GBTC nga nivelet aktuale në zero, duke sjellë fitime për ata që blenë aksionet me tarifa më të lira.

Grayscale paditi KSHZ-në mbi refuzimin e aplikimit të tij ETF. Por realisht, mund të duhen vite që gjykata të jepte një vendim, që do të thotë se investitorët do të mbeten të mbërthyer me aksionet e tyre të zbritura GBTC, vlera e të cilave ka rënë me më shumë se 80% nga kulmi i tyre në nëntor 2021 prej rreth 55 dollarë.

Gjithashtu, raporti Sharpe i rregulluar 12-mujor i GBTC-së ka rënë në -0.78, gjë që tregon se kthimi i parashikuar nga aksioni është relativisht i ulët në krahasim me luhatshmërinë e tij dukshëm të lartë.

E thënë thjesht, interesi institucional në Grayscale Bitcoin Trust është duke u tharë.

Një paralajmërim për çmimin spot Bitcoin?

Grayscale është mjeti më i madh pasiv i investimit të Bitcoin në botë sipas aseteve nën menaxhim. Por nuk gëzon domosdoshmërisht një ndikim të fortë në tregun vendas të BTC-së pas shfaqjes së automjeteve rivale ETF.

Për shembull, fondet e investimeve në kripto kanë tërhequr një total të kombinuar prej pothuajse 414 milionë dollarë në vitin 2022, sipas të përjavshmes së CoinShares. raportojnë. Në të kundërt, Grayscale ka dëshmuar dalje prej 37 milionë dollarësh, të cilat përfshijnë besimet e saj Bitcoin, Ethereum dhe shenja të tjera.

Në vend të kësaj, luhatjet e përditshme në çmimin e Bitcoin-it janë shumë të mëdha nxitur nga makro faktorë, të paktën për momentin.

Një dollar më i fortë amerikan dëmton gjithashtu perspektivat pozitive të Bitcoin, duke pasur parasysh korrelacionin e vazhdueshëm negativ gjatë vitit të kaluar në një mjedis me norma më të larta interesi.

Related: Firma e minierave BTC Compute North bën dosje për falimentim

Për shembull, indeksi i dollarit amerikan (DXY), i cili mat fuqinë e monedhës së gjelbër kundrejt një shporte me monedhat kryesore të huaja, është ngjitur mbi 113, niveli i tij më i lartë në 20 vjet, më 23 shtator. Në mënyrë të ngjashme, yield-et në 2-vjeçare dhe 10- vit shënimet e thesarit të SHBA janë ngjitur në 4.21% dhe 3.69%, respektivisht.

Megjithatë, disa metrika në zinxhir janë duke sugjeruar se Bitcoin mund të përfundojë së shpejti bazuar në të dhënat historike. Sidoqoftë, nga pikëpamja teknike, çmimi i BTC-së ende rrezikon një rënie drejt zonës 14,000-16,000 dollarë, sipas analistit të pavarur il Capo të Crypto.

Ka më shumë gjasa që [Bitcoin] të refuzojë në rezistencën e parë të 20300-20600, "tha ai duke cituar grafikun e mësipërm, duke shtuar:

"Prisni për fryrjen, pastaj dilni nga të gjitha tregjet."

Analistë të tjerë të Bitcoin kanë hedhur rreth objektivave edhe më të ulëta të tilla si 10,000-11,000 dollarë, për shkak se kjo është një varg historik me vëllim të lartë.  

Pikëpamjet dhe mendimet e shprehura këtu janë vetëm ato të autorit dhe nuk pasqyrojnë domosdoshmërisht pikëpamjet e Cointelegraph.com. Çdo investim dhe lëvizje tregtare përfshin rrezik, duhet të bëni hulumtimin tuaj kur merrni një vendim.