Zbuloni emetuesit e Bitcoin ETF Kowtow në SEC duke kërkuar shlyerje në para

Disa emetues të mundshëm të Bitcoin ETF janë të përulur ndaj vullnetit të Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimeve të SHBA-së duke braktisur planet e menjëhershme për shlyerjet "në natyrë" të aksioneve.

Regjistrimet e përditësuara të SEC nga Valkyrie, përveç Invesco dhe Galaxy Digital, thonë se krijimi dhe marrja e aksioneve fillimisht do të ekzekutohen me para në dorë. Kjo do të thotë se investitorët që shkarkojnë aksionet e ETF-së do të marrin monedhë fiat pasi Bitcoini themelor i përfaqësuar nga aksionet e tyre të shitet.

Në të kundërt, shlyerja "në natyrë" do t'i lejonte investitorët të riblernin aksionet e tyre ETF për Bitcoinin themelor, duke ofruar taksa, përhapje dhe përfitime të tjera të efikasitetit mbi shlyerjet në para.

Megjithatë, dosjet e ndryshuara thonë se Valkyrie dhe Invesco shpresojnë të lehtësojnë riblerjet në natyrë në të ardhmen.

"Urdhërat e krijimit mund të emërtohen dhe shlyhen me para në dorë ose, në varësi të miratimit rregullator në natyrë, në një sasi Bitcoin," Valkyrie tha në dosjen e fundit.

"Në të ardhmen, Trusti mund të lejojë ose të kërkojë që transaksionet e krijimit dhe të riblerjes të kryhen në natyrë," tha Investco.

Aplikantët e ETF përditësojnë dosjet pas mbledhjeve të SEC

Aplikacionet e përditësuara vijnë pas disa takimeve midis Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbimeve të SHBA (SEC) dhe emetuesve të mundshëm të Bitcoin ETF në javët e fundit.

Ndërsa BlackRock, i shpallur gjerësisht si kandidati kryesor i Bitcoin ETF dhe menaxheri më i madh i aseteve në botë, ka shprehur një preferencë për shëlbimin në natyrë, studiuesit po interpretojnë dosjet e përditësuara nga Valkyrie dhe Invesco si duke treguar se SEC mbetet e palëkundur në preferencën e saj. për dërgesë me para në dorë.

"Invesco po angazhohet për krijimin e parave të gatshme vetëm ... një e dhënë mjaft e madhe që SEC është gërmuar vetëm për të lejuar që ETF-të të krijojnë para në dorë në fillim." tweeted Eric Balchunas, një analist i lartë ETF në Bloomberg. “Duke supozuar se janë para në dorë ose presim (që është një supozim mjaft i mirë në këtë pikë) [pyetja] e madhe është a e përkul edhe BlackRock gjurin?”

"Valkyrie do model cash tani gjithashtu," tha Scott Johnsson, një avokat financash dhe bashkëpunëtor në Davis Polk & Wardwell LLP. “[Ose] ata nuk e dinë se ku zbret SEC… dhe kështu ata po përditësojnë paratë e gatshme me fleksibilitet për të kaluar në natyrë [ose] ata e dinë se SEC po qëndron e patundur këtu dhe kështu ky është vetëm një pasqyrim i atij realiteti .”

"Unë mendoj se të gjithë do të duhet të përkulen në gjunjë për të krijuar dhe shpenguar para në dorë." komentoi James Seyffart, një analist i Bloomberg. Seyffart shtoi se Bitwise përditësoi aplikacionin e tij për të mbështetur shlyerjet në para nga 4 dhjetori.

SEC ngrohet për të dalluar ETF-të e Bitcoin?

Më 14 dhjetor, kryetari i SEC, Gary Gensler, bëri komente duke sugjeruar se agjencia e tij mund të jetë e hapur për të miratuar së shpejti një Bitcoin ETF.

“Ne kishim mohuar në të kaluarën një numër prej këtyre kërkesave, por gjykatat këtu në DC e kanë pranuar këtë,” Gensler. tha. "Ne po hedhim një vështrim të ri në këtë bazuar në ato vendime të gjykatës."

Komentet e Gensler iu referuan Gjykatës së Apelit të SHBA-së duke përmbysur refuzimin e KSHZ-së të ofertës së Grayscale për të kthyer Trustin e saj Bitcoin në një ETF. KSHZ zgjodhi të mos apelojë vendimin në tetor.

Seyffart dhe Balchunas kanë paralajmëruar prej kohësh se SEC do të miratojë një grup fillestar të ETF-ve të Bitcoin-it rreth 10 janar 2024.

Ndërsa aplikacionet ekzistuese për fondet e tregtuara në shkëmbim BTC propozojnë ofrimin e ekspozimit të drejtpërdrejtë ndaj BTC, First Trust paraqitur për një “Buffer ETF” të Bitcoin më 14 dhjetor. Produkti i propozuar do të ofronte mbrojtje të pjesshme kundër lëvizjeve negative të çmimit të Bitcoin, ndërkohë që mbulonte fitimet e mundshme.

SEC vonon afatin e Ether ETF

Më 13 dhjetor, SEC vonoi afatin e saj për të dhënë një vendim në një vend Ether ETF të propozuar nga Invesco dhe Galaxy Digital deri më 6 shkurt. SEC tha se i duhet më shumë kohë për të vlerësuar aplikacionin.

Më 5 dhjetor, SEC vonoi gjithashtu aplikimin Ether ETF të BlackRock deri në fund të janarit.

Më 13 dhjetor, Johnsson spekuluar se një spot Ether ETF ka shumë më pak gjasa të marrë miratim sesa një fond Bitcoin spot. Johnsson përmendi mungesën e precedentit për miratimin e produkteve të së ardhmes ETH nga SEC të paraqitura përmes aplikacioneve 19b-4 dhe peizazhit relativisht më pak të pjekur të së ardhmes Ether ETF si arsyetim për skepticizmin e tij.

Sidoqoftë, Balchunas nuk pajtohet, duke i thënë së fundmi The Defiant se ai nuk "shoh ndonjë arsye që ata të mohojnë Etherin duke qenë se kanë miratuar të ardhmen e Etherit".