Të dhënat mbi zinxhirin tregojnë se Bitcoin po del nga thellësia e dëshpërimit

Raporti i mëparshëm i CryptoSlate u fut thellë në sinjalet që tregojnë një fund të Bitcoin. Analiza jonë tregoi se pavarësisht nga pasiguria makro e përhapur, shumica e treguesve në zinxhir sugjerojnë se ishte formuar një fund.

Megjithatë, identifikimi i një fundi është vetëm hapi i parë në parashikimin e lëvizjeve të ardhshme të tregut. Një fund i fortë tregon vetëm potencialin për një rritje të tregut - kërkohen tregues të tjerë në zinxhir për të konfirmuar më tej fundin e tregut të mbartur.

Në këtë raport, ne zhytemi thellë në matjet në zinxhir që tregojnë se një tjetër treg i rritjes është aktualisht në zhvillim e sipër.

Numri i përdoruesve që ndërveprojnë me një rrjet është një nga treguesit më të mirë të performancës së tij. Tregjet e hershme të rritjes së dekadës së kaluar filluan të gjitha me një rritje të përdoruesve të përditshëm, një xhiro më të lartë të transaksioneve dhe një kërkesë në rritje për hapësirë ​​në bllok.

Kjo mund të shihet kur shikoni momentin e adresave të reja në rrjetin Bitcoin. Kur mesatarja e thjeshtë lëvizëse 30-ditore e momentit të ri të adresës (SMA) kalon SMA-në 365-ditore, rrjeti hyn në një periudhë zgjerimi. E thënë thjesht, shkalla me të cilën u krijuan adresat e reja gjatë 30 ditëve të fundit është më e lartë se shkalla e krijimit të tyre gjatë vitit të kaluar.

Të dhënat e analizuara nga CryptoSlate tregojnë se rrjeti Bitcoin po sheh përmirësimin e bazave të tij. SMA 30-ditore ka kaluar SMA-në 365-ditore, të treguar në grafikun e mëposhtëm. Periudhat e qëndrueshme të këtij trendi kanë korreluar me tregjet e demit dhe kanë çuar në një rritje graduale të çmimit të Bitcoin.

E njëjta prirje vërehet edhe në momentin e numërimit të transaksioneve, ku SMA 30-ditore u rrit ndjeshëm që nga fillimi i vitit, duke kapërcyer SMA-në 365-ditore.

Që nga fillimi i vitit, të dy treguesit kryesorë të fitimeve të tregut janë ndezur me ngjyrë të gjelbër.

Raporti i fitimit të prodhimit të shpenzuar (SOPR) është një metrikë që tregon nëse monedhat në rrjetin Bitcoin lëvizin midis kuletave me një fitim ose humbje totale. Metrika është një raport midis vlerës së Bitcoin UTXO-ve në krijimin dhe vlerës së Bitcoin UTXO-ve kur ato u shpenzuan.

Dhe ndërsa SOPR supozon se të gjitha monedhat që lëvizin nga një portofol në tjetrin janë shitur, ai është ende një matës solid për fitimin që mund të jetë potencialisht në rrjet.

Një rezultat SOPR prej 1 ose më lart tregon se tregu ka realizuar fitime. Historikisht, thyerja dhe mbajtja e SOPR ka treguar një rritje të shëndetshme të kërkesës për Bitcoin.

Hera e fundit që SOPR mbeti mbi një ishte në prill 2022, pak para shembjes së Terra (LUNA). Megjithatë, kulmi i prillit ishte një thyerje jetëshkurtër në prirjen e përgjithshme rënëse në SOPR që filloi në nëntor 2021. Siç tregohet në grafikun e mëposhtëm, një spirale e ngjashme në rënie shihej sa herë që Bitcoin thyente nivelin më të lartë të të gjitha kohërave.

Megjithatë, rezultati aktual SOPR tregon rimëkëmbjen e tregut. Ndërsa mund të ketë disa ulje të tjera nën 1 përpara se tregu të hyjë në një ecuri të vërtetë të rritjes, kulmi aktual është një shenjë pozitive.

Tendenca që sugjeron SOPR mbështetet më tej nga raporti i realizuar fitim/humbje. Metrika përfaqëson raportin midis të gjitha monedhave të lëvizura me fitim dhe humbje dhe është një tjetër tregues solid i shëndetit të tregut.

Ashtu si SOPR, një raport P/L më i lartë se një tregon një përqindje më të madhe të fitimeve të shprehura në USD sesa humbjet në rrjet. Të dhënat e analizuara nga CryptoSlate treguan një raport P/L prej 2, duke treguar se shitësit me humbje të parealizuara janë rraskapitur dhe ka një hyrje të shëndetshme të kërkesës për Bitcoin.

Është e rëndësishme të theksohet se një raport P/L është shumë i paqëndrueshëm dhe mund të testohet disa herë në një treg të hershëm të rritjes. Rritja e mprehtë e parë në vitin 2023 mund të shërbejë si rezistencë dhe mbështetje në muajt e ardhshëm.

Zgjerimi i rrjetit Bitcoin pasohet nga një rritje e kërkesës për hapësirën e bllokut të Bitcoin. Numri i lartë i transaksioneve të rrjetit në tre muajt e fundit ka çuar në një rritje të dukshme të të ardhurave nga tarifat për minatorët e Bitcoin.

Kjo shihet në rezultatin Z të të ardhurave nga tarifat, i cili tregon numrin e devijimeve standarde mbi ose nën të ardhurat mesatare nga tarifat. Gjatë tregjeve të rritjes, rezultati Z është më i lartë se 0, duke treguar një kërkesë në rritje për hapësirën e bllokut, duke çuar në tarifa më të larta. Tarifat më të larta të paguara nga përdoruesit çojnë në një rritje të të ardhurave nga tarifat për minatorët. Tregjet Bear shohin një ulje të kërkesës për hapësirë ​​në bllok, duke çuar në një rënie të të ardhurave nga tarifat. Grafiku i mëposhtëm shënon pikët pozitive Z me të kuqe dhe rezultatet negative Z me blu.

Rritja në rezultatin Z e parë në nëntor 2022 tregon se kolapsi i FTX shkaktoi një kërkesë të paprecedentë për hapësirë ​​blloku. Dhe ndërsa një pjesë e kësaj kërkese mund t'i atribuohet akumulimit agresiv, shumica erdhi nga shitja e panikut.

Zhytja më thellë në rezultatin Z konfirmon gjetjet e mëparshme se tregu i demit u ndal në mesin e vitit 2021. Gjysma e dytë e vitit 2021 pa një rënie masive të kërkesës për hapësirë ​​në bllok, e dukshme në një rezultat vazhdimisht të ulët Z.

Megjithatë, viti 2023 solli një oreks të ri për hapësirën e bllokut. Ka pasur një rritje të ngadaltë por të qëndrueshme në rezultatin Z, i cili arriti kulmin në fund të janarit me lëshimin e Bitcoin Ordinals. Ka pasur një rritje të dukshme në rezultatin Z në shkurt, e cila mund të vazhdojë gjatë gjithë tremujorit me rritjen e numrit të transaksioneve.

Siç mbulohet në raportet e mëparshme të tregut CryptoSlate, Bitcoin ka kaluar tre muajt e fundit duke thyer nivele të shumta të rezistencës, më e dallueshme është baza afatshkurtër e kostos së mbajtësit dhe çmimi i realizuar.

Që nga fillimi i vitit, çmimi i Bitcoin është thyer mbi çmimin e realizuar dhe mbi SMA 200-ditore. SMA 200-ditore është një tregues i rëndësishëm i lëvizjeve të çmimeve të Bitcoin, pasi thyerja mbi të tregon fillimin e një tendence rritëse.

Çmimi i realizuar është gjithashtu një matës solid i vlerës së mbajtur në treg. Tregtimi mbi çmimin e realizuar na lejon të identifikojmë rentabilitetin agregat dhe të njohim fitimin e parealizuar.

Hera e fundit që ndodhi kjo ishte në dhjetor 2021, por tendenca ishte jetëshkurtër. Para kësaj, një ndërprerje mbi çmimin e realizuar dhe SMA 200-ditore ndodhi rreth prillit 2020 dhe shkaktoi një vrapim demi që zgjati deri në fund të 2021.

Me Bitcoin që tregtohet aktualisht mbi të dy treguesit, tregu mund të përgatitet për një ndryshim rritës. Fillimi i fitimeve të parealizuara, të munguara në rrjedhën e këtij dimri, mund të sjellë një valë të re kërkese në treg, duke e shtyrë çmimin e Bitcoin-it në rritje.

Rritja e numrit të adresave dhe transaksioneve është një tregues i qartë i rritjes së aktivitetit të rrjetit.

Kjo rritje në aktivitetin e rrjetit ka rritur kërkesën për hapësirë ​​në bllok, duke rritur koston e transaksioneve dhe duke rritur të ardhurat e minatorëve nga tarifat.

Nga ana tjetër, një rrjet më i shëndetshëm, më aktiv tërheq edhe më shumë përdorues të rinj, duke krijuar kërkesë shtesë dhe duke rezultuar në presion të dukshëm blerjeje.

Kur kombinohen me modele të tjera teknike të çmimeve, si SOPR dhe raporti P/L, këto tendenca sugjerojnë se Bitcoin po del nga një treg i ariut në fazën e fundit dhe mund të përgatitet për një rritje të rritjes.

Pantera Capital, një nga VC-të më të mëdha në hapësirën e kriptove, gjithashtu duket se e ka identifikuar këtë prirje, duke vënë në dukje në raportin e saj të fundit se një cikël i shtatë i tregut të rritjes ka filluar.