Basti i Bitcoin i MicroStrategy është kthyer në një bast humbës

MICROSTRATEGY
MSTR
filloi një strategji për të përdorur paratë e saj dhe më pas borxhin për të blerë aktive alternative kur ajo shpalli rezultatet e tremujorit të qershorit 2020 më 28 korrik 2020. Për gati dy vjet që nga ajo kohë, ajo ka blerë 129,218 Bitcoin që nga 2 maji 2022. sipas dosjes së tij 2022-Q të marsit 10. Kompania ka shpenzuar pak më pak se 4 miliardë dollarë për një kosto mesatare prej 30,700 dollarë.

Fatkeqësisht, që nga e enjtja e kaluar, 12 maji, Bitcoin është tregtuar paksa në rreth 2,000 dollarë nën çmimin normal të MicroStrategy prej 30,700 dollarë dhe ka rënë deri në 26,350 dollarë. Rënia e fundit e çmimit të Bitcoin (mbi 10,000 dollarë ose 26% në muajin e kaluar), e nxitur nga rritja e normave të interesit dhe një mjedis rreziku që po përhapet, ka goditur gjithashtu çmimin e aksioneve të kompanisë (rëni mbi 250 dollarë ose 56% në muajin e kaluar).

Një udhëtim me slitë me rul

Një pikë që duhet mbajtur parasysh është se edhe pse stoku i MicroStrategy ra mbi 25% të mërkurën e kaluar në 168.20 dollarë (por u rikuperua në 204.57 dollarë deri të premten), është ulur 62% këtë vit dhe 84% nga niveli më i lartë i të gjitha kohërave prej 1,272.94 dollarësh më 9 shkurt. , 2021, është se aksionet janë rritur 67% nga 122.74 dollarë, një ditë pasi kompania bëri njoftimin e saj fillestar për blerjen e kriptomonedhave.

Siç shihet në grafikun më poshtë nga StockCharts.com, aksionet u rritën dhe më pas u tërhoqën shpejt në fillim të vitit 2021. Ato u vendosën në një gamë të gjerë prej rreth 500 dollarë deri në 800 dollarë nga marsi 2021 deri në janar 2022. Gama më pas u zvogëlua në 300 dollarë në 500 dollarë për pjesën më të madhe të këtij viti deri në javën e kaluar pasi ka rënë mbi 100 dollarë në pak më shumë se një javë.

Për çdo 100 dollarë që bie Bitcoin, merr vetëm 1.14 dollarë nga vlera e aksioneve të MicroStrategy, por për çdo 1,000 dollarë mund të ndikojë në aksione me 11.45 dollarë dhe nëse Bitcoin do të binte 10,000 dollarë, mund të fshijë vlerën prej 114 dollarësh nga stoku i MicroStrategy. Dhe mbani në mend se ka rënë nga niveli maksimal prej 68,790 dollarësh më 10 nëntor të vitit të kaluar.

Siç mund të shihet në grafikun më poshtë nga StockCharts.com, çmimi i aksioneve të MicroStrategy pasqyron lëvizjen e çmimeve të Bitcoin.

Çmimi i aksioneve pa vlerën e Bitcoin

Dikush mund të llogarisë se sa vlera e Bitcoin është e përfshirë në çmimin e aksioneve të kompanisë duke marrë numrin e Bitcoin-it me çmimin e tij minus borxhin e lidhur me të. Ndërsa ky është një numër në lëvizje pasi Bitcoin tregtohet 24 orë në ditë, që nga mbyllja e bursës të premten, 13 maj. për Yahoo! Financa ajo tregtohej me 29,283.10 dollarë.

Aksionet e MicroStrategy u mbyllën me 204.57 dollarë. Kjo është llogaritja për të përcaktuar vlerën e aksioneve të kompanisë pa Bitcoin.

• Çmimi i Bitcoin prej 29,283.10 dollarë
• Herason numrin e Bitcoin prej 129,218
• Bitcoin-et e MicroStrategy kanë vlerë 3.78 miliardë dollarë

• Borxhi total prej 2.36 miliardë dollarë
• Vlera neto e Bitcoin është 1.42 miliardë dollarë

• Çmimi i aksionit MicroStrategy prej 204.57 dollarë
• Herason numrin e aksioneve prej 11.289 milionë
• Kapaciteti i tregut është i barabartë me 2.3 miliardë dollarë

• Minus vlerën e Bitcoin prej 1.42 miliardë dollarë
• Është e barabartë me vlerën e tregut prej 887 milionë dollarë
• Ose 78.60 dollarë për aksion

Vlera e aksioneve të MicroStrategy bazuar në fitimet e saj

Yahoo! Financa ka MicroStrategy EPS me 3.85 dollarë dhe 3.90 dollarë për 2022 dhe 2023, respektivisht. Kjo do ta bënte raportin P/E të aksionit 20.4x dhe 20.2x, respektivisht për ato vite bazuar në llogaritjen e 78.60 dollarëve për aksion. Për një kompani me rritje kaq të ulët niveli i vlerësimit është në anën e lartë që atëherë S&P 500 tregtohet me një raport të ardhshëm P/E prej 16.6x për FactSet, megjithëse nuk është krejtësisht jashtë linjës.

Bitcoin me 18,278 dollarë është një numër kritik për MicroStrategy

MicroStrategy ka marrë 2.36 miliardë dollarë borxh për të blerë Bitcoin, së bashku me përdorimin e mbi 300 milionë dollarëve cash që kishte në bilancin e saj në qershor 2020 dhe fluksin e lirë të parasë që ka gjeneruar që atëherë. Shuma totale e parave të shpenzuara për 129,218 Bitcoin është 3.97 miliardë dollarë për një çmim mesatar prej 30,700 dollarë.

Ndërsa do të duhej të binte mbi 10,000 dollarë për të arritur në 18,278 dollarë, nëse do të ndodhte, Bitcoin-et e kompanisë do të barazoheshin me borxhin. Dhe nëse do të binte më poshtë, atëherë Bitcoin-të e MicroStrategy do të vlejnë më pak se borxhi.

Bitcoin mund të ofrojë shumë avantazhe

Ekziston një skenar ku Bitcoin ulet përsëri në 40,000 dollarë, 50,000 dollarë ose madje tejkalon nivelin e tij të mëparshëm prej 68,789 dollarë. Në këto raste aksionet e MicroStrategy do të ndiqnin rritjen e çmimit të Bitcoin. Një investitor duhet të kuptojë anën negative që vjen së bashku me avantazhin e MicroStrategy, e cila varet plotësisht nga lëvizjet e çmimeve të Bitcoin.