Investitori me vlerë legjendar Bill Miller thotë se ble Bitcoin dhe 8 pazare të tjera të aksioneve

Investitori legjendar Bill Miller sheh mundësi të reja në tregun e aksioneve mes shitjeve brutale të këtij viti, duke i nxitur investitorët të përfitojnë nga aksionet që tregtohen me çmime të skontuara, ndërkohë që mbeten të fortë për BitcoinBTC
, duke i quajtur kriptovalutat “të keqkuptuara”.

Duke folur në samitin e këshilltarëve kryesorë të Forbes/SHOOK në hotelin Encore At Wynn në Las Vegas të enjten, ish-Legg MasonLM
kryetari dhe shefi i investimeve folën për bastet e tij të nënshkrimit mbi Bitcoin dhe AmazonaAMZN
, duke identifikuar gjithashtu disa kompani që ai mendon se do të përfitojnë nga një rikthim eventual i tregut.

Ndërsa ishte në gjigantin e investimeve në Baltimore, Miller fitoi rëndësi duke tejkaluar S&P 500 çdo vit nga 1991 deri në 2005. Ai përfundimisht doli vetë, duke shërbyer si kryetar dhe shef i investimeve të Miller Value Partners, e cila kishte 1.9 miliardë dollarë në asete nën menaxhim në fundi i gushtit 2022. Në janar, Miller njoftoi se do të tërhiqej në fund të vitit, duke përshkruar planet e vazhdimësisë për dy fondet e tij kryesore, transferimin e menaxhimit te djali i tij, Bill Miller IV, dhe proteja e gjatë, Samantha McLemore.

Duke folur me drejtorin menaxhues të Morgan Stanley Private Wealth Management, Marvin McIntyre në samitin e këshilltarëve kryesorë të Forbes/SHOOK, 72-vjeçari Miller reflektoi mbi tregun e aksioneve, kriptovalutat dhe Rezervën Federale.

"Aksionet që funksionuan në tregun e fundit të rritjes për dhjetë vitet e fundit deri në nëntorin e kaluar tani po dërrmohen," përshkroi ai, duke shtuar, "ritjet në rritje kanë shkaktuar ngjeshje të rritjes". Këshillat e tij për investitorët? Bleni aksione të kompanive që tregtojnë me çmime të lira dhe të zbritura.

Miller bleu Amazon, aksionin e tij të preferuar, në IPO të kompanisë në 1997. Ai ka besuar për një kohë të gjatë në lulëzimin e biznesit të tregtisë elektronike të kompanisë dhe ka rritur vazhdimisht pronat e tij gjatë dy dekadave të fundit.

Investitori i famshëm i vlerës mbetet i patrazuar nga shitja e fundit e aksioneve për këtë arsye: "Nëse horizonti juaj kohor është më i gjatë se një vit, duhet të bëni shumë mirë në treg," tha Miller, duke theksuar se çmimet tani "kanë rënë ndjeshëm". ”

Për sa i përket zgjedhjeve të aksioneve, ai identifikon kompanitë që kanë tendenca të forta të rrjedhës së lirë të parasë, por që tregtojnë me vlera të skontuara të aksioneve. Këto përfshijnë disa nga performuesit më të dobët të këtij viti: norvegjez Cruise Line HoldingsNCLH
(rënie 41% këtë vit), shërbimi i ndarjes së udhëtimit UberUber
(43%) dhe platforma luksoze e tregtisë elektronike të modës FarfetchFTCH
(rënie 76%).

Miller gjithashtu pëlqen Delta Air Lines, duke vënë në dukje se kompania u dallua midis linjave ajrore sepse nuk holloi aksionet me kapital të ri gjatë pandemisë, gjë që është shpaguar me përmirësimin e tendencave të fluksit të parave të lira, tha ai. Një nga zgjedhjet e tij më nën radar është Qartë të Sigurt, një kompani teknologjike fitimprurëse me një biznes të bazuar në abonime që specializohet në verifikimin e dokumenteve në aeroportet amerikane. Miller parashikoi se kapitalizimi i tregut mund të rritet nga mbi 3 miliardë dollarë në 30 miliardë dollarë në dhjetë vjet pasi kompania nënshkruan më shumë marrëveshje të mëdha me stadiumet kryesore.

Përfshihen zgjedhje të tjera të dukshme nga investitori i famshëm Kapitali Silvergate, një bankë e rregulluar nga Fed me një shkëmbim kripto, dhe Chesapeake EnergyCHK
, bazuar në pikëpamjen e Millerit se aksionet e kompanive të naftës janë ende "me çmim të gabuar" dhe po kalojnë një "periudhë të gjatë të rivendosjes".

Ai gjithashtu qortoi Rezervën Federale për “duke folur për një lojë të vështirë [për inflacionin], por që ishte psikologjikisht prapa kurbës”. Banka qendrore po "reagon ndaj të dhënave [ekonomike]" shumë në vend që të fokusohet më shumë në treguesit në kohë reale ose të largëta, tha Miller, duke shtuar se këto shenja "sugjerojnë se ato mund të shkojnë shumë larg" me rritjen e normave të interesit.

Një avokat dhe blerës i hershëm i Bitcoin, Miller përsëriti gjithashtu këndvështrimin e tij rritës për kriptomonedhën, duke e quajtur atë "të keqkuptuar". Megjithëse çmimet mund të jenë të paqëndrueshme, Bitcoin mund t'u sigurojë investitorëve "një politikë sigurimi kundër katastrofës financiare", argumentoi ai. Nëse Rezerva Federale e shtrëngon shumë politikën monetare, çmimet e Bitcoin ndoshta do të shkojnë më mirë se pjesa më e madhe e tregut, parashikoi Miller. Për më tepër, për shkak se ai "nuk është i lidhur me pjesën tjetër të sistemit financiar", ka "pasojë të kufizuar" gjatë periudhave të trazuara të tregut.

Megjithëse shumë investitorë mund të shqetësohen për pasigurinë aktuale në tregje, Miller citoi respektivisht këshillat e Warren Buffett, John Templeton dhe Leo Tolstoy për udhëzime. “Ji i pangopur kur të tjerët janë të frikësuar”; “Koha e pesimizmit maksimal është koha më e mirë për të blerë”; "Dy luftëtarët më të fuqishëm janë durimi dhe koha."