Grayscale vë në dukje mospërputhjen e SEC në rastin më të fundit për spot Bitcoin ETF

Menaxheri i aseteve Grayscale i ka bërë një apel të ri Komisionit të Shkëmbimit të Letrave me Vlerë që të përmirësojë Trustin e tij të Bitcoin në Grayscale në një fond të tregtuar në këmbim (ETF). 

Në një letër drejtuar agjencisë të datës 18 Prill, këshilltari ligjor i Grayscale, Davis Polk & Wardwell, vuri në dukje se miratimi i fundit nga SEC i të ashtuquajturit Fondi i së ardhmes së Teucrium Bitcoin ofron një bazë mbi të cilën duhet të miratojë produktin ETF të bazuar në spot të Grayscale. 

"Ne besojmë se urdhri i Teucrium konfirmon pikën themelore të bërë në letrën tonë të 29 nëntorit 2021 në mbështetje të propozimit të lartpërmendur: kur bëhet fjalë për miratimin e ETP-ve, nuk ka asnjë bazë për trajtimin e produkteve spot Bitcoin ndryshe nga produktet e së ardhmes Bitcoin." thuhej letra. 

Agjencia nuk ka miratuar ende një ETF spot, duke përmendur shqetësimet për manipulimin e tregut midis shkëmbimeve që lehtësojnë tregtimin e bitcoin-it. Sidoqoftë, kontratat e së ardhmes së Bitcoin tregtojnë në shkëmbimet me bazë në SHBA, të cilat janë nën kompetencën e rregullatorit të Komisionit të Tregtisë së të Ardhmes së Mallrave.

Megjithatë, miratimi i produktit Teucrium është i habitshëm duke qenë se ai u miratua në bazë të Aktit të Shkëmbimit të Letrave me Vlerë të vitit 1934 - në krahasim me Aktin e Investimeve të vitit 1940. Akti '34 është i njëjti kuadër sipas të cilit Grayscale do të lansonte ETF-në e tij.

"Pra, SEC nuk mund të përdorë më dallimet midis Aktit të '40 (që është ajo sipas të cilës u miratuan të gjitha ETF-të e mëparshme të së ardhmes)," komentoi një burim i vendosur mirë.

Sipas mendimit të Grayscale, agjencia do të vepronte arbitrare dhe kapriçioze nëse miraton një fond të bazuar në të ardhmen sipas Aktit të '34-ës dhe jo një fond të vetëm.

Nga letra: “Urdhri i Teucrium konfirmon se regjistrimi i Aktit të vitit 1940 nuk është një bazë që Komisioni të miratojë një produkt dhe të refuzojë një tjetër."

Grayscale gjithashtu pretendon se një fond i bazuar në të ardhme nuk është domosdoshmërisht i ekspozuar ndaj më pak rrezikut sesa një fond spot pasi çmimi për të ardhmen bazohet në të dhënat e përpiluara nëpër shkëmbimet spot.

“Për shkak se si produktet Bitcoin me bazë spot dhe ato të së ardhmes përballen me ekspozimin ndaj të njëjtit treg themelor të Bitcoin, çdo mashtrim apo manipulim në tregun themelor do të ndikojë të dy produktet në të njëjtën mënyrë,” thuhet në letër. Pra, ekzistenca e këtyre rreziqeve nuk mund të shërbejë si justifikim për refuzimin e miratimit për një produkt pasi të jetë dhënë miratimi për produktin tjetër.