Shenjat shpresëdhënëse po shfaqen për industrinë e kriptove në afat të mesëm, pasi metrikat në zinxhir për bitcoin sugjerojnë se aktivi dixhital më i madh në botë sipas vlerës së tregut mund të ketë arritur fundin e tij në fund të vitit 2022.
Ato përfshijnë raportin e vlerës së tregut ndaj vlerës së realizuar (MVRV) dhe metrikën e fitimit dhe humbjes neto të parealizuar (NUPL), të cilat të dyja shfaqën një ndryshim prirjeje pas kolapsit të FTX në nëntor.
Rritja e aseteve dixhitale, e përfaqësuar nga rritja e çmimit në bitcoin (BTC), si dhe eterin (ETH) këtë vit, po e përforcon atë lojë. Të dyja aktivet janë rritur me 35% dhe 30% në bazë të vitit të deritanishëm duke u tregtuar përkatësisht me 22,450 dollarë dhe 1,550 dollarë, Blockworks Research tregojnë të dhënat.
Të dhëna të siguruara nga kriptokuant tregon se MVRV arriti pikën e saj më të ulët më 9 nëntor, pikërisht në kohën kur zbulimet dolën në dritë se FTX dyshohet se kishte përvetësuar fondet e përdoruesve, me një lexim prej 0.75.
Raporti MVRV është një metrikë e përdorur për të përcaktuar nëse një aktiv, në këtë rast, bitcoin, është i nënvlerësuar ose i mbivlerësuar.
Kur raporti është mbi 3.7, bitcoin thuhet se është i mbivlerësuar dhe mund të jetë në krye të tregut. Në të kundërt, kur leximi është nën 1, aktivi konsiderohet i nënvlerësuar dhe mund të jetë në fund të tregut.
Herën e fundit që raporti MVRV ishte rreth e rrotull si printimi i tij i nëntorit ishte shumë më 15 dhjetor 2018, kur çmimi i një bitcoin tregtohej me 3,200 dollarë. Pavarësisht një viti relativisht të qetë për aksionin e çmimeve në 2019, bitcoin nuk u ul kurrë nën nivelet më të ulëta të vitit 2018.
NUPL, një metrikë e përdorur për të matur marzhin mesatar të fitimit të të gjithë mbajtësve të bitcoin, filloi të ndezë shenja të ngjashme në të njëjtën kohë.
Ashtu si raporti MVRV, NUPL mund të tregojë nëse bitcoin është i nënvlerësuar ose i mbivlerësuar. Historikisht, nivelet NUPL mbi 0.7 (70% marzhi mesatar i fitimit) kanë sinjalizuar majat e tregut, ndërsa nivelet nën -0.4 (-40% marzh fitimi) kanë sinjalizuar fundin e tregut.
Leximi NUPL për bitcoin arriti një nivel të ulët prej -0.3 në nëntor me një çmim prej 15,800 dollarë dhe ka mbajtur një lexim pozitiv që nga mesi i janarit. NUPL aktualisht është në trend në 0.1 pasi kapërceu një prag mesatar lëvizës 365-ditor, duke sinjalizuar bitcoin mund të ketë filluar një cikël të ri në rritje.
Është e rëndësishme të theksohet se megjithëse ka indikacione për një "pranverë kripto" të mundshme, analistët paralajmëruan në fund të shkurtit se është ende e parakohshme për të deklaruar në këtë pikë.
Ata paralajmëruan kundër pranisë së vazhdueshme të inflacionit të vazhdueshëm, mundësisë së rritjes së normës së ardhshme dhe pasigurisë më të gjerë makroekonomike, të cilat mund të shkaktojnë vrull të mëtejshëm në rënie.
Historia e mëparshme e çmimeve po tregon gjithashtu. Ndonëse është plotësisht e besueshme që një rikthim mesatar pas tërheqjes së muajit nëntor është duke u zhvilluar, një mbyllje ditor nën rreth 21,400 dollarë - nadiri më i fundit më 13 shkurt, mund të lë të kuptohet për dhimbje të mëtejshme.
Kriptoasetet mund të bien në mënyrë të konsiderueshme më tej dhe të ruajnë ende trendin aktual në rritje në afatet kohore makro, edhe nëse niveli i ulët i fundit i nëntorit mbetet. Por ulja totale e çmimit të bitcoin nga kulmi i tij në nëntor 2021 deri në fund të nëntorit 2022, prej rreth 77% është gjerësisht i ngjashëm me ciklet e mëparshme në historinë e Bitcoin.
L2 është një tregues më i mirë se diploma?
Disa si Rich Falk-Wallace, CEO i platformës analitike të të dhënave kripto, Arcana sugjerojnë se aktiviteti në zinxhir është një tregues më i mirë i çmimit për Blockchain më pak të përdorur sesa për ato që përdoren plotësisht si bitcoin dhe eter.
“Për monedhat alternative dhe shtresat-2, ne kemi parë 90%+ korrelacione afatmesme midis përdoruesve aktivë të përditshëm dhe çmimeve,” tha ai. “Por për bitcoin dhe eter, të dy zinxhirët arritën kapacitetin e plotë rreth vitit 2018, që do të thotë se numrat e përdoruesve kanë qenë në thelb statikë që nga ajo kohë.”
Kapaciteti i goditjes për bitcoin dhe eter i referohet pikës ku ata arritën kufijtë e tyre efektiv të kapacitetit të bllokut, përtej të cilit tarifat rriten në mënyrë eksponenciale për të kufizuar kërkesën e mëtejshme për hapësirën e bllokut.
Kjo rezulton në një rritje graduale të adresave aktive ditore pasi ka kufizime në rritjen e adresave. Falk-Wallace shpjegoi më tej se rritja në rritje e vlerës për këto zinxhirë duhet të vijë nga një rritje në vlerë për adresë aktive në vend të rritjes së përdoruesve.
Kjo do të thotë se ekziston një "marrëdhënie e fortë" midis përdoruesve aktivë ditorë dhe çmimeve për monedha alternative dhe shtresa-2, ku një rritje e përdoruesve aktivë të përditshëm në ato zinxhirë është shumë e lidhur me një rritje të çmimit të bitcoin, gjatë një periudhe afatmesme.
“Nëse shikoni vlerën e dollarit të transferuar në zinxhir, metrika lidhet mirë me çmimin e BTC historikisht. Dhe kjo ka rënë - dhe ka rënë - që nga nëntori, "tha Falk-Wallace.
Kjo do të thotë, edhe nëse fundi është brenda, investitorët mund të jenë në një periudhë mërzie relative.
Merr lajmet dhe njohuritë kryesore të ditës për kripto-n që do të dërgohen në emailin tuaj çdo mbrëmje. Abonohu në buletinin falas të Blockworks tani.
Dëshironi alfa të dërgohet direkt në kutinë tuaj hyrëse? Merrni ide degen trade, përditësime të qeverisjes, performancën simbolike, cicërima që nuk mund të humbisni dhe më shumë nga Përmbledhja ditore e Blockworks Research.
Nuk mund të presim? Merrni lajmet tona në mënyrën më të shpejtë të mundshme. Bashkohuni me ne në Telegram dhe na ndiqni në Google News.
Burimi: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics