A mundet që Microstrategy ngriti Bitcoin Bet të shembet tregun? Dijeni se çfarë thotë hulumtimi

• Ndërsa tregu i Bitcoin përjetoi turbulenca që rrethonin kolapsin e mundshëm të Genesis Trading dhe Digital Currency Group, biseda vazhdoi të vinte se basti bitcoin i Michael Syalor dhe Microstrategy mund të jetë pjesë e rrezikut nëse vlera vazhdon të bjerë. 

Marrja në pyetje dhe inspektimi janë bërë nga Will Clemente nga Reflexivity Research dhe Sam Martin nga Blockworks Research. Në raportin e tyre, ata anketuan pyetjet se nëse Microstrategy ka një vlerë likuidimi Bitcoin, sasinë e saj dhe mënyrën se si është strukturuar borxhi i kompanisë. 

Përmbledhja e hulumtimit 

Mikrostrategjia mban shumicën e Bitcoin në firmat e regjistruara në bursë, duke vlerësuar 130,000 Bitcoin. Më herët, firma mori edhe kredi të reja për të zhvilluar zotërimet e saj në Bitcoin. Në veçanti, Microstrategy mori 2.27 dollarë si hua për të blerë Bitcoinin e saj me një vlerë normale prej pothuajse 30,000 dollarë çdo Bitcoin. 

Shënimet e transformueshme vuajnë kosto minimale interesi për MicroStrategy, sipas raportit të kërkimit, për shkak të shënimeve të cilat u publikuan me çmime shumë lavdëruese të konvertimit MSTR. 

Për më tepër, transformimi në aksione nuk mund të ndodhë deri më 12 qershor 2025 dhe 15 gusht 2026, sa më shpejt të jetë e mundur, përveç nëse firma kalon një "ndryshim themelor". sipas Kërkimit të Refleksivitetit, kjo është gjëja me një refuzim të NASDAQ ose NYSE, një bashkim ose marrjen MICROSTRATEGY ose një ndryshim në pronësinë e konsiderueshme të firmës. Meqenëse Michael Saylor ka 67.7% të të drejtave të votës, skena e mëvonshme nuk ka shumë gjasa, krijimi i shënimeve të transformueshme nuk është një rrezik i madh. 

Shënimet e larta të mbrojtura të vitit 2028, në të njëjtën kohë, nuk janë të mira për shumë arsye, sipas raportit. Ata shtojnë një normë të lartë interesi fikse, lidhin 11.5% të zotërimeve të Bitcoin dhe mund të çojnë në shumë çështje nëse aktivizohet data e maturimit. "Megjithëse, nuk paraqet ndonjë rrezik të shpejtë për MicroStrategy", siç raportohet nga Blockworks Research. 

Për kredinë e mbrojtur prej 205 milionë dollarësh të Silvergate në 2025, me pothuajse 85,000 Bitcoin të lëngshëm, vlera e likuidimit të Saylor për atë kredi arrihet me një vlerë spot Bitcoin prej 3,561 dollarë. Pra, edhe kjo nuk përbën një rrezik të shpejtë. Hulumtimi i refleksivitetit thotë:

Meqenëse rreziqet e sipërpërmendura për MicroStrategy dhe rezervën e saj në Bitcoin janë relativisht shumë larg nga të qenit shqetësime të shpejta, shqetësimi më i madh është në aftësinë e firmës për të shërbyer interesin për borxhin e saj të shkëlqyer. 

Rezultatet e funksionimit të MicroStrategy nga biznesi i saj i softuerit demonstrojnë një rënie jetike të përfitueshmërisë dhe një rënie të mundshme të fitimeve, dhe një rënie e mundshme mund të ndikojë më tej në rezultatet operative. 

Nancy J. Allen është një entuziast i kriptove dhe beson se kriptovalutat i frymëzojnë njerëzit që të jenë bankat e tyre dhe të largohen nga sistemet tradicionale të këmbimit monetar. Ajo është gjithashtu e intriguar nga teknologjia blockchain dhe funksionimi i saj.

Postimet e fundit nga Nancy J. Allen (shiko të gjitha)