Falimentimi i BlockFi është goditja më e fundit për industrinë e minierave të Bitcoin në gjak

Sikur të mos mjaftonin përplasja e aseteve të kriptove, çmimet e larta të energjisë dhe rritja e vështirësive në miniera, tani minatorët e Bitcoin përballen me pasojat nga depozitimi i mbrojtjes së falimentimit të BlockFi.

BlockFi ishte huadhënësi i dytë më i madh në hapësirë ​​pas NYDIG, sipas informacionit publik shtruar nga Hulumtimi i Bllokut në qershor. Për më tepër, debitori i BlockFi, Core Scientific - dmth, kompania më e madhe e minierave në botë - është vetë afër paraqitjes së falimentimit. Core kishte 54 milionë dollarë borxh të papaguar ndaj BlockFi në shtator dhe në fund të tetorit tha se nuk do të kryente pagesa deri në fund të muajit.

Ata janë larg nga i vetmi minator duke luftuar me likuiditetin.

Kreditë e mbështetura nga makineritë i ndihmuan minatorët të nxisnin operacionet dhe të planifikonin zgjerime të larta në kulmin e tregut të demit. E ardhmja e këtij financimi tani është e pasigurt dhe ata që kanë borxh janë në një vend të ngushtë, thanë ekspertët.

“Ata drejtuan një model kreditimi shumë agresiv dhe më në fund, për fat të keq, i kapi ata,” tha. Paul Bonjour, partner menaxhues dhe ekspert i kriptove në firmën e ristrukturimit MACCO, e cila këshilloi huadhënësin e kriptove Cred përmes falimentimit të kapitullit 11.

Tani që BlockFi ka paraqitur kërkesën për mbrojtjen e falimentimit të Kapitullit 11, këshilltarët e tyre financiarë ka të ngjarë të kontaktojnë një nga një kompanitë që u detyrohen atyre para.

“Ne normalisht po skontojmë 50%, 60%, 80% ... Do të shihni shumë negociata jashtë shumës origjinale,” Bonjour tha. “Do të shihni se shumë nga këto kompani do të mbijetojnë për pak më gjatë, ndoshta me pak më pak presion. Por në fund të fundit, është e keqe për industrinë.”

Minatorët mund të jenë në gjendje të shpëtojnë nga vonesa e pagesave për disa muaj, por përfundimisht, kreditorët do t'i arrijnë - veçanërisht duke pasur parasysh që çështja është në gjykatën federale.

“Kur marrin një telefonatë nga një këshilltar financiar, nuk është thjesht një koleksionist. Ju keni mbështetjen e plotë të qeverisë federale, Departamentit të Drejtësisë dhe me të vërtetë palët më të mira gjyqësore në vend.” Bonjour tha.

'Shkëmbinj kafshësh' si kolateral

Çmimi i një makinerie ASIC ka rënë mesatarisht me 80% që nga dhjetori i vitit të kaluar dhe për rrjedhojë ka rënë edhe vlera e aktiveve që kolateralizojnë një pjesë të konsiderueshme të kredive në industrinë minerare.

"Në thelb, ata janë thjesht gurë të përkëdhelur në atë pikë," tha William Foxley, drejtor i medias dhe strategjisë për Compass Mining. “Kolaterali që ju dhatë për kredinë tuaj shkoi në zero. Dhe kjo po ndodh për disa njerëz në këtë moment. Kështu që unë me të vërtetë mendoj se thjesht vë në pikëpyetje një instrument të madh financiar për minatorët. Ne mund ta shohim atë duke dalë nga dera. Ndoshta ka financues më të zgjuar atje për të kuptuar se si t'i bëjnë këto kredi më të arritshme."

Huatë BlockFi të siguruara nga makineritë përfshijnë 80 milionë dollarë për Core Scientific dhe 32 milionë dollarë për Bitfarms. Kompanitë nuk iu përgjigjën një kërkese për koment.

BlockFi gjithashtu dha hua rreth 47 milionë dollarë për një sipërmarrje të përbashkët midis Cipher Mining dhe WindHQ. "Ata kanë financuar plotësisht një kredi për ne dhe ne po bëjmë pagesa për të," tha CEO i Cipher Tyler Page për The Block përmes Telegram.

Nuk ka marrëveshje rekursi, oops

Një praktikë e zakonshme në industri ka qenë nënshkrimi i marrëveshjeve pa rekurs, në të cilat huadhënësit nuk mund të kërkojnë asnjë aktiv përtej kolateralit. Kjo i lë huadhënësit në një pozitë veçanërisht të vështirë, tha Glyn Jones, CEO dhe themelues i Icebreaker Finance, i cili kohët e fundit hapi një fond kredie për minatorët e dëshpëruar.

"Unë nuk mendoj se dikush ka shkruar ndonjë hua të re të kësaj natyre në pesë muajt e fundit ... Unë kurrë nuk do ta shkruaja një të tillë," tha Jones. "Koha e saktë kur ata nuk paguajnë dhe thonë 'nuk i dua më' është koha e saktë kur asetet nuk vlejnë shumë para ... Çmimi i pajisjeve të minierave rritet e ulet si një yo-yo."

Në atë që konsiderohet një veprim strategjik, Iris Energy kohët e fundit hardueri i shkëputur që kolateralizon mbi 100 milionë dollarë në kredi, pas marrjes së një njoftimi të paracaktuar nga huadhënësi i saj, duke liruar kapacitetin e qendrës së të dhënave për t'u rimbushur me makineritë për të cilat ka bërë tashmë parapagimet.

Jones tha se ndërsa ai ka qenë "i kënaqur me oreksin e investitorëve" për fondin e Icebreaker, ka qenë më shumë një sfidë për të gjetur huamarrës të denjë për kredi.

"Jam takuar me më shumë se 60 minatorë," tha Jones. “Fatkeqësisht, ka shumë pak minatorë që po gjenerojnë flukse të mjaftueshme parash ku mendoj se do të jenë në gjendje të shërbejnë borxhin.”

Për shkak se makinat nuk vlejnë aq shumë, nuk është gjithashtu në interesin e koleksionistëve t'i kthejnë ato. "Kështu që kërcënimi i sekuestros për të marrë makineritë është dukshëm më pak levë," tha Bonjour.

Krahu i minierave të BlockFi

BlockFi nuk ka mbyllur asnjë kredi të re për minatorët që nga pranvera, shefi i rrezikut të kompanisë Yuri Mushkin i tha The Block në tetor.

“BlockFi mban rezerva të kapitalit të rrezikut për të mbrojtur kundër dështimeve të mundshme të kredisë, që përfshin biznesin e financimit të pajisjeve minerare”, tha Mushkin në atë kohë. "Për më tepër, ekipi ynë i menaxhimit të rrezikut të kredisë monitoron nga afër sektorin e minierave të bitcoin dhe flet rregullisht me huamarrësit në portofol."

Ndërsa BlockFi ishte një huadhënës i madh për industrinë, minatorët ishin nga ana tjetër një pjesë e vogël e biznesit të BlockFi.

Vitin e kaluar, firma ndërmori hapa për të hyrë në sektorin e minierave përtej kreditimit, duke mbyllur një marrëveshje me ofruesin e pritjes Blockstream për 300 megavat kapacitet energjie.

“Ndërsa BlockFi kërkon të zgjerojë ofertat tona në komunitetin e minierave dhe të grumbullojë Bitcoin në bilancin tonë, minimi direkt për të mbështetur rrjetin Bitcoin ofron një mjet për të integruar vertikalisht zinxhirin tonë të furnizimit duke diversifikuar rrjedhat tona të të ardhurave,” Joe Chu, Drejtor, Kredia kryesore. dhe minierat në BlockFi, tha në kohë.

Marrëveshja Blockstream do të analizohet si pjesë e procesit të Kapitullit 11 për të parë nëse është fitimprurëse, tha Bonjour. “Nëse është, atëherë kjo do të bëhej pjesë e ristrukturimit. Por nëse nuk është kështu, mund të shihni një situatë ku sipërmarrja e përbashkët me Blockstream mbyllet në mënyrë efektive.”

Në fund të fundit, kreditë e minierave janë pjesë e aseteve të BlockFi, kështu që "kreditorët do të punojnë shumë për t'i paguar ato kredi plotësisht", tha përmes Telegram Jeff Burkey, zëvendës i zhvillimit të biznesit në Foundry, i cili ofron financime për minatorët. 

"Me çdo falimentim vjen më shumë furnizim ASIC dhe çmime më të ulëta për pajisjet," tha ai. “Lajm i mirë për blerësit, lajm i keq për minatorët e mëdhenj pasi aktivet e bilancit të tyre shënohen më poshtë.”

© 2022 Blloku Crypto, Inc. Të gjitha të drejtat e rezervuara. Ky artikull është dhënë vetëm për qëllime informative. Nuk ofrohet ose nuk synohet të përdoret si këshillë ligjore, tatimore, investimesh, financiare ose këshillë tjetër.