Rritja e çmimit të Bitcoin në 18 mijë dollarë është e mundur pasi 275 milion dollarë në opsionet BTC skadon të Premten

Bitcoin (BTC) çmimi u hodh në 17,500 dollarë më 11 janar, duke e çuar atë në nivelin më të lartë në tre javë. Lëvizja e çmimit u dha demave kontrollin e opsioneve javore të BTC prej 275 milionë dollarësh që skadonin më 13 janar, pasi arinjtë kishin vënë baste në 16,500 dollarë dhe më pak.

Lëvizja e fundit ka bërë të përhershëm dhe blerës të ulët që e quajnë fundin e tregut dhe fundin e mundshëm të tregut të ariut, por çfarë tregojnë në të vërtetë të dhënat?

A ka mbaruar tregu i bitcoin?

Mund të duket shumë pesimiste për të thënë tani, por Bitcoin tregtoi nën nivelin e 16,500 dollarëve më 30 dhjetor dhe këto baste të rënduara nuk kanë gjasa të shpërblehen me afrimin e afatit të opsioneve.

Shpresa kryesore e investitorëve është mundësia që Rezerva Federale e SHBA të ndalojë rritjen e normës së interesit në tremujorin e parë të 2023. Indeksi i Çmimeve të Konsumit (CPI) do të publikohet raporti i inflacionit më 12 janar, dhe mund të japë një aluzion nëse përpjekja e bankës qendrore për të ngadalësuar ekonominë dhe për të ulur inflacionin po arrin rezultatet e pritshme.

Ndërkohë, tregtarët e kriptove kanë frikë se një rënie eventuale në tregjet tradicionale mund të shkaktojë që Bitcoin të ritestoni nivelin e ulët prej 15,500 dollarësh. Për shembull, shefi i investimeve të Morgan Stanley dhe strateg kryesor i kapitalit amerikan, Mike Wilson, tha investitorët në CNBC do të përgatiten për një rënie në dimër dhe paralajmëruan se indeksi S&P 500 është i prekshëm ndaj një rënie prej 23% në 3,000. Wilson shtoi, “Edhe pse shumica e klientëve institucionalë mendojnë se ndoshta do të jemi në një recesion, ata nuk duket se kanë frikë prej tij. Kjo është vetëm një shkëputje e madhe.”

Arinjtë e Bitcoin nuk e prisnin rritjen në 17,500 dollarë

Interesi i hapur për skadimin e opsioneve të 13 janarit është 275 milionë dollarë, por shifra aktuale do të jetë më e ulët pasi që arinjtë prisnin çmime nën 16,500 dollarë. Demat duken në kontroll të plotë, edhe pse pagesa e tyre bëhet shumë më e madhe në 18,000 dollarë dhe më e lartë.

*Opsionet e Bitcoin grumbullojnë interes të hapur për 13 janar. Burimi: Coinglass*

Raporti 1.18 thirrje ndaj shitjes pasqyron mosbalancimin midis interesit të hapur të thirrjes (blerjes) prej 150 milionë dollarësh dhe opsioneve të shitjes (shitjes) prej 125 milionë dollarësh. Nëse çmimi i Bitcoin mbetet mbi 17,000 dollarë në orën 8:00 të mëngjesit UTC më 13 janar, do të jenë të disponueshme më pak se 2 milion dollarë nga këto opsione të shitjes. Ky ndryshim ndodh sepse e drejta për të shitur Bitcoin me 16,500 dollarë ose 15,500 dollarë është e padobishme nëse BTC tregton mbi atë nivel në skadencë.

18,000 dollarë Bitcoin do t'u japë demave një fitim 130 milion dollarë

Më poshtë janë katër skenarët më të mundshëm bazuar në veprimin aktual të çmimit. Numri i kontratave të opsioneve të disponueshme më 13 janar për instrumentet call (bull) dhe put (ariu) ndryshon, në varësi të çmimit të skadimit. Mosbalancimi që favorizon secilën palë përbën fitimin teorik:

Midis 16,000 $ dhe 16,500 $: 100 telefonata kundrejt 2,700 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet put (ariu) me 40 milionë dollarë.
Midis 16,500$ dhe 17,500$: 1,400 telefonata kundrejt 1,500 thirrjeve. Rezultati neto është i balancuar midis arinjve dhe demave.
Midis 17,500$ dhe 18,000$: 4,500 telefonata kundrejt 100 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet e thirrjes (demit) me 75 milionë dollarë.
Midis 18,000 $ dhe 19,000 $: 7,200 telefonata kundrejt 0 thirrjeve. Demat dominojnë plotësisht skadimin duke përfituar 130 milionë dollarë.

Ky vlerësim i papërpunuar merr në konsideratë opsionet e shitjes të përdorura në bastet bearish dhe opsionet e thirrjes ekskluzivisht në tregjet neutrale në rritje. Megjithatë, ky mbithjeshtëzim shpërfill strategjitë më komplekse të investimeve.

Për shembull, një tregtar mund të kishte shitur një opsion shitjeje, duke fituar në mënyrë efektive ekspozimin pozitiv ndaj Bitcoin mbi një çmim specifik. Por për fat të keq, nuk ka asnjë mënyrë të lehtë për të vlerësuar këtë efekt.

Arinjtë e Bitcoin duhet ta shtyjnë çmimin nën 16,500 dollarë më 13 janar për të siguruar një fitim të mundshëm prej 40 milionë dollarësh. Nga ana tjetër, demat mund të rrisin fitimet e tyre duke e shtyrë paksa çmimin mbi 17,500 dollarë për të përfituar me 75 milionë dollarë.

Rally katër-ditore arriti një fitim prej 4.5% dhe likuidoi kontratat e së ardhmes së shkurtër (shit) të levës me vlerë 285 milionë dollarë, kështu që ato mund të kenë më pak diferencë të nevojshme për të ulur çmimin e Bitcoin.

Duke marrë parasysh pasigurinë nga të dhënat e ardhshme të inflacionit të IÇK-së, të gjitha bastet janë në tryezë, por demat kanë stimuj të mirë për të provuar ta çojnë çmimin e Bitcoin mbi 17,500 dollarë më 13 janar.