Çmimi i Bitcoin bie në 20.8 mijë dollarë ndërsa presioni rregullator dhe makroekonomik rritet

Bitcoin (BTC) tregtarët panë presion të vazhdueshëm në rënie pas rënies prej 5.5% të çmimit të BTC më 7 mars. Rritja e gjasave për rritje të mëtejshme të normave të interesit nga Rezerva Federale dhe presioni rregullator në kriptovalutat shpjegojnë disa nga lëvizjet.

Tregjet financiare treguan shenja stresi teksa kurba e obligacioneve të përmbysur arriti nivelin më të lartë që nga vitet 1980. Yield-et afatgjata me datë kanë ngecur në 4%, ndërsa letrat e thesarit dy-vjeçare tregtohen mbi 5% në mars.

Që nga korriku, yield-et e thesarit me datë më të gjatë kanë dështuar të mbajnë ritmin me standardin dyvjeçar në rritje, duke rezultuar në shtrembërimin e kurbës së përmbysur që zakonisht i paraprin rënieve ekonomike. Sipas Bloomberg, tregues arriti pikën e plotë të përqindjes më 7 mars, niveli më i lartë që nga viti 1981, kur kryetari i Fed Paul Volcker u përball me inflacion dyshifror.

Këtë javë, BlackRock, menaxheri më i madh i aseteve në botë, rriti parashikimin e tij për fondet federale të SHBA në 6%. Rick Riede, shefi i investimeve të të ardhurave fikse globale në BlackRock, beson Fed do t'i mbajë normat e interesit të larta për "një periudhë të zgjatur për të ngadalësuar ekonominë dhe për të ulur inflacionin në afërsisht 2%.

Frika nga rregullimi i kriptomonedhës rritet

Sipas një raporti të Wall Street Journal, administrata Biden dëshiron zbatoni rregullin e shitjes së larjes në kripto, e cila do t'i jepte fund një strategjie në të cilën një tregtar shet dhe më pas blen menjëherë asete dixhitale për qëllime tatimore.

Për më tepër, Bordi Mbikëqyrës i Kontabilitetit të Kompanive Publike (PCAOB), një organizatë që mban një sy në auditimet e kompanive publike në Shtetet e Bashkuara, së fundi nxori një paralajmërim për investitorët për vërtetimin e rezervave raportet që dërgojnë firmat e auditimit.

Organizata, e mbështetur nga Komisioni Amerikan i Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim (SEC), tha se: “investitorët duhet të kenë parasysh se angazhimet e POR nuk janë auditime dhe, rrjedhimisht, raportet përkatëse nuk ofrojnë ndonjë siguri kuptimplotë”.

Le të shohim matjet e derivateve për të kuptuar më mirë se si pozicionohen tregtarët profesionistë në kushtet aktuale të tregut.

Tregjet e marzhit të Bitcoin janë kthyer në normalitet

Tregjet e marzhit ofrojnë një pasqyrë se si pozicionohen tregtarët profesionistë, sepse u lejon investitorëve të marrin hua kriptomonedha për të shfrytëzuar pozicionet e tyre.

Për shembull, dikush mund të rrisë ekspozimin duke marrë hua stabilcoins dhe duke blerë Bitcoin. Huamarrësit e Bitcoin, nga ana tjetër, mund të bëjnë vetëm baste të shkurtra kundër kriptomonedhës.

Grafiku i mësipërm tregon se raporti i marzhit të huadhënies së tregtarëve të OKX ra në mënyrë dramatike më 9 mars, duke u larguar nga një situatë që më parë favorizonte pozicionet e gjata të levës. Duke pasur parasysh rritjen e përgjithshme të tregtarëve të kriptove, raporti aktual i marzhit të huadhënies në 16 është relativisht neutral.

Nga ana tjetër, një raport i huadhënies me marzh mbi 40 është shumë i rrallë, edhe pse ka qenë normë që nga 22 shkurti. Ai është pjesërisht i nxitur nga një kosto e lartë e huamarrjes për stabilcoins prej 25% në vit. Pas anomalive të fundit, tregu i marzhit është rikthyer në një gjendje neutrale në rritje.

Tregtarët e opsioneve po vlerësojnë një rrezik të ulët të korrigjimeve ekstreme të çmimeve

Tregtarët duhet gjithashtu të analizojnë tregjet e opsioneve për të kuptuar nëse korrigjimi i fundit ka bërë që investitorët të bëhen më të prirur ndaj rrezikut. Animi delta prej 25% është një shenjë treguese sa herë që tavolinat e arbitrazhit dhe krijuesit e tregut paguajnë për mbrojtje nga ana e sipërme ose e keqe.

Treguesi krahason opsionet e ngjashme të thirrjes (blerje) dhe shitjes (shitje) dhe do të kthehet pozitiv kur frika është mbizotëruese, sepse primi për opsionet e shitjes mbrojtëse është më i lartë se primi për opsionet e thirrjes me rrezik.

Shkurtimisht, nëse tregtarët parashikojnë një rënie të çmimit të Bitcoin, metrika e animit do të rritet mbi 10% dhe eksitimi i përgjithësuar ka një anim negativ prej 10%.

Related: Task Forca e SHBA REPO emërton kripto-n si objektiv në përpjekjet që përfshijnë 58 miliardë dollarë në asete të sanksionuara

Edhe pse Bitcoin nuk arriti të thyente rezistencën prej 25,000 dollarësh më 21 shkurt dhe më pas përjetoi një korrigjim prej 14% në 16 ditë, animi i deltës prej 25% mbeti në zonën neutrale për muajin e kaluar. Animi aktual pozitiv prej 3% tregon një kërkesë të balancuar për instrumente opsionesh rritëse dhe bearish.

Të dhënat e derivateve tregojnë se tregtarët profesionistë nuk janë të gatshëm të shkojnë në rënie, siç dëshmohet nga vlerësimi i rrezikut neutral të tregtarëve të opsioneve. Për më tepër, raporti i marzhit të huadhënies tregon se tregu po përmirësohet pasi është shfaqur një farë kërkese për baste bearish, por struktura mbetet neutrale ndaj rritjes.

Duke pasur parasysh presionin e madh në rënie të çmimeve nga pikëpamja makroekonomike, si dhe presionin e vazhdueshëm rregullator në Shtetet e Bashkuara, demat ndoshta duhet të jenë të kënaqur që derivatet e Bitcoin kanë mbetur të qëndrueshme.