Bitcoin, Ethereum Hold Ground mes ngjarjes së skadimit të opsioneve prej 3.5 miliardë dollarësh

Bitcoin Ethereum kanë mbajtur pozicionin e tyre mes një ngjarjeje të madhe të skadimit të opsioneve këtë mëngjes.

Kriptomonedha kryesore u rrit me 1% herët në mëngjes të së premtes, ndërsa ETH u rrit me 1.6%.

Bitcoin tani po tregtohet me 26,509 dollarë, një rënie prej 11% gjatë 30 ditëve të fundit. Gjatë të njëjtës periudhë, kriptomonedha e dytë më e madhe sipas kapitalit të tregut ka rënë me 4.6%.

Sot, opsionet e Bitcoin në Deribit skaduan këtë mëngjes me një vlerë nocionale prej 2.26 miliardë dollarë dhe 1.25 miliardë dollarë për Ethereum, duke shkaktuar pasiguri në treg.

Vlera nocionale i referohet numrit të përgjithshëm të porosive të opsioneve të pazgjidhura në treg që nuk kanë skaduar ende.

Tregu i opsioneve të Bitcoin kishte një raport "put-to-call" prej 0.44. Në mënyrë të ngjashme, për ETH, çdo opsion vendosje kishte dy opsione të hapura thirrjesh të hapura. Kjo sugjeron që tregtarët kryesisht mbanin pozicione rritëse, gjë që ka të ngjarë pse çmimi reagoi negativisht përpara skadimit.

Kontrata e thirrjes së opsionit është një derivativ financiar që i jep mbajtësit të drejtën, por jo detyrimin, për të blerë një aktiv specifik - në këtë rast, Bitcoin - me një çmim të paracaktuar. Opsioni i shitjes i jep mbajtësit të drejtën për të shitur.

Kur një investitor blen një opsion blerjeje, ata në thelb vënë bast që çmimi i aktivit bazë do të rritet mbi çmimin e goditjes përpara se të skadojë opsioni. Çmimi i goditjes përfaqëson çmimin e paracaktuar me të cilin blihet opsioni.

Për shembull, një opsion i thirrjes në maj për një çmim goditjeje prej 27,000 dollarë do të thotë që që blerësi të ketë një fitim, çmimi duhet të jetë më i lartë se 27,000 dollarë në skadimin e tij.

Zakonisht, tregu ka një tendencë të luhatet drejt pikës maksimale të dhimbjes afër skadimit të opsionit. Pika maksimale e dhimbjes për ngjarjen e skadimit të sotëm ishte 27,000 dollarë për Bitcoin dhe 1,800 dollarë për Ethereum, afërsisht çmimet aktuale.

Pika maksimale e dhimbjes në tregun e opsioneve i referohet nivelit të çmimit kur blerësit e opsioneve do të pësojnë humbje maksimale.

Likuiditeti i ulët i Bitcoin, Ethereum zë vend

Pritej që kushtet aktuale të tregut me likuiditet të ulët do të kishin përkeqësuar ndikimin e ngjarjes së skadimit të opsioneve.

Likuiditeti i Bitcoin u tha në tremujorin e dytë 2 për shkak të ngjarjeve të tilla si përfundimi i programit të tregtimit me tarifë zero të Binance, krizat bankare dhe çështjet makroekonomike si debati i vazhdueshëm për tavanin e borxhit në Shtetet e Bashkuara.

Bashkëthemeluesi i qendrës kërkimore të kriptos Jarvis Labs Ben Lilly mati rënien e likuiditetit duke përdorur metrikën kumulative të vëllimit delta (CVD) për tregjet spot dhe të së ardhmes. CVD mat ndryshimin kumulativ në vëllimin e porosive të blerjes dhe shitjes ndërsa çmimi lëviz.

Përdoret për të analizuar rrjedhën e vëllimit dhe mund të sigurojë njohuri mbi fuqinë ose dobësinë e një tendence ose lëvizjeje çmimi.

Lilly zbuloi se CVD-ja spot ka rënë në mënyrë dramatike që nga mesi i prillit, duke treguar se tregtarët nuk po tregojnë ndonjë interes për t'i çuar çmimet më të larta ose më të ulëta.

Duke i shtuar ngjarjes së skadimit të opsioneve, Lilly shtoi se sapo të skadojnë kontratat e majit, vëmendja e tregut do të kthehet drejt qershorit, i cili aktualisht po tregon një nivel maksimal dhimbjeje prej 24,000 dollarë për Bitcoin dhe 1,600 dollarë për Ethereum.

“Pasi të ndodhë kjo relaksim për majin dhe kontratat të skadojnë, ne tani po shikojmë qershorin dhe struktura duhet të ndryshojë, gjë që tregon një tërheqje drejt 24,000 dollarëve,” shkroi Lilly.

Tregtari kryesor i Biyond Capital, Nathan Batchelor, i bëri jehonë analizës së mësipërme.

“Në kushtet e tregtimit me vëllim të ulët, me likuiditet të ulët si tani, është gjithashtu e mundur që veprimet e opsioneve mund të nxisin paqëndrueshmërinë e çmimeve,” tha ai decrypt. "Shumica e shitjeve me volum të lartë shihen rreth 25,250 dollarë, kështu që kini kujdes për më shumë dobësi të Premten nëse shkelen 25,850 dollarë."

Analistët e Deribit ranë dakord me mundësinë e një periudhe luhatshmërie bazuar në leximin historikisht të ulët të paqëndrueshmërisë së nënkuptuar afatshkurtër, e cila i parapriu një rritjeje të tregut në janar 2023.

Paqëndrueshmëria e nënkuptuar është një masë e pritshmërisë së tregut për paqëndrueshmërinë e ardhshme ose luhatjet e çmimeve të një aktivi themelor.

tha shefi tregtar i Deribit, Luuk Strijers decrypt se ndërsa shembulli i mëparshëm rezultoi në një përmbysje, ai "mund të kishte qenë gjithashtu një përplasje tregu".

Ai pret që paqëndrueshmëria afatshkurtër të rritet dhe të zvogëlojë diferencën me paqëndrueshmërinë e nënkuptuar afatgjatë për të rikthyer ndjenjën se "paqëndrueshmëria më e ulët në Bitcoin është këtu për të qëndruar" përpara se tregtarët të mund të fillojnë me siguri akumulimin ose shpërndarjen afatgjatë.