Bota e kriptomonedhës ka qenë e mbushur me aprovimin e mundshëm të një fondi të tregtuar me shkëmbim Bitcoin (ETF) në Shtetet e Bashkuara, një zhvillim i pritur me padurim si nga entuziastët e kriptove ashtu edhe nga investitorët tradicionalë. Me një listë të gjatë të aplikantëve të shquar si BlackRock, Fidelity dhe VanEck që presin në krahë, komuniteti financiar është i vendosur në buzë të vendit të tij.
Kësaj intrige i shtohet Grayscale, e cila, pasi fitoi një proces gjyqësor kundër SEC në gusht 2023, po kërkon të transformojë Trustin e saj të Grayscale Bitcoin në një Bitcoin ETF. Ky skenar nxit një shqyrtim kritik: për investitorët e rrënjosur në hapësirën tradicionale të financave, a ofron një ETF më shumë avantazhe sesa një besim?
Dilema me të cilën përballen investitorët tradicionalë kur shqyrtojnë ekspozimin ndaj Bitcoin është zgjedhja midis ETF-ve, trusteve ose përfaqësuesve. Ndërsa vetë-kujdesi i Bitcoin mbetet standardi i artë për shumë njerëz në botën e kriptove, këto tre opsione ofrojnë alternativa të qëndrueshme për ata që kërkojnë ekspozim pa kompleksitetin e pronësisë së drejtpërdrejtë. Në SHBA, shumë investitorë kanë fonde të mbyllura në llogaritë e pensionit si 401Ks ose Roth IRA, të cilat zakonisht investojnë në tregun tradicional të aksioneve. Këto automjete ofrojnë një mënyrë për të fituar ekspozimin ndaj Bitcoin pa u përballur me ndëshkime të parakohshme për tërheqje.
Të tre opsionet ofrojnë një qasje pasive investimi. Investitorët nuk duhet të shqetësohen për teknikat e frazave fillestare, kuletat ose një mori shqetësimesh sigurie që lidhen me pronësinë e drejtpërdrejtë të kriptomonedhës. Larry Fink, CEO i BlackRock, në një intervistë për Fox Business, theksoi potencialin e Bitcoin dhe teknologjisë blockchain për të eliminuar përfundimisht nevojën për kujdestarë në financa. Megjithatë, ai pranoi se industria është larg këtij realiteti, duke sugjeruar se një ETF Bitcoin mund të ofrojë një shtresë besimi dhe mbikëqyrjeje rregullatore, e cila mund të tërheqë investitorët tradicionalë të financave.
Bitcoin ETF: Një vështrim më i afërt
Tërheqja e ETF-ve të Bitcoin qëndron në aftësinë e tyre për të shtuar likuiditet në një portofol financiar tradicional. Megjithatë, ato vijnë me kufizimin e të qenit të tregtueshëm vetëm gjatë orëve të tregut të aksioneve. Ky kufizim paraqet një disavantazh, pasi tregu spot Bitcoin funksionon 24/7, potencialisht duke bërë që investitorët të humbasin lëvizjet e rëndësishme të çmimeve jashtë orëve tradicionale të tregtimit.
Në frontin rregullator, ETF-të e Bitcoin janë subjekt i shqyrtimit, gjë që mund të sigurojë një ndjenjë sigurie dhe integriteti tregu për investitorët tradicionalë të financave. Megjithatë, kjo vjen me një kosto. ETF-të në përgjithësi pësojnë tarifa më të larta në krahasim me mjetet e tjera të investimeve, të cilat mund të ndikojnë në fitime dhe kthime.
Trusts vs Proxies: Peshimi i opsioneve
Një besim Bitcoin ndryshon nga një ETF në atë që mban një shumë fikse të aktivit dhe ofron aksione të asaj shume totale. Trustet ofrojnë avantazhin e transparencës përmes zbulimit periodik të zotërimeve të Bitcoin. Sidoqoftë, ato janë më pak likuide se ETF-të dhe mund të tregtojnë ose me zbritje ose premium bazuar në luhatjet e çmimeve të Bitcoin.
Nga ana tjetër, përfaqësuesit e Bitcoin ofrojnë ekspozim indirekt ndaj veprimit të çmimit të Bitcoin pa zotëruar aktivin. Këto përfshijnë kompani që operojnë në hapësirën e blockchain ose mbajnë Bitcoin në bilancet e tyre, të tilla si minatorët publikë të Bitcoin ose firmat si MicroStrategy. Proxies ofrojnë ekspozim pa tarifat që lidhen me trustet ose ETF-të, dhe ata gjithashtu kanë biznese operacionale që mund të ofrojnë një jastëk financiar. Megjithatë, ato janë subjekt i të njëjtave rreziqe tregu dhe çështje të qeverisjes së korporatës që prekin të gjitha kompanitë publike.
Trilema për investitorët tradicionalë të financave
Për investitorët tradicionalë të financave, zgjedhja midis një ETF të Bitcoin, besimit ose përfaqësuesit nuk është e drejtpërdrejtë. Secili opsion ka grupin e tij unik të avantazheve dhe disavantazheve, duke u kujdesur për strategji të ndryshme investimi dhe oreks rreziku. Trustet mund të apelojnë për ata që kërkojnë transparencë dhe mundësinë e tregtimit me zbritje. ETF-të mund t'u përshtaten atyre që kërkojnë mbikëqyrje rregullatore dhe likuiditet, pavarësisht nga potenciali për tarifa më të larta. Proxies mund të jenë tërheqës për investitorët që kërkojnë ekspozim indirekt ndaj Bitcoin pa rreziqet e drejtpërdrejta të pronësisë së kriptomonedhës.
Si përfundim, vendimi midis një ETF, besimi ose përfaqësuesi të Bitcoin varet nga preferencat e investitorit individual, toleranca ndaj rrezikut dhe qëllimet e investimit. Ndërsa peizazhi i kriptove vazhdon të zhvillohet, këto opsione ofrojnë rrugë të ndryshme për investitorët tradicionalë për të marrë pjesë në botën në zhvillim të Bitcoin, secili duke ofruar një përzierje unike të ekspozimit, rrezikut dhe shpërblimit të mundshëm. Ndërsa kalojmë në ciklet e ardhshme të tregut, të kesh më shumë zgjedhje për investimet në Bitcoin jo vetëm që do të kujdeset për një gamë më të gjerë investitorësh, por gjithashtu do të hapë rrugën për adoptimin dhe integrimin e mëtejshëm të kriptomonedhës në ekosistemin kryesor financiar.
Burimi: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/