Demat e Bitcoin mbeten në krye edhe përballë rritjes së FUD-së rregullatore

Bitcoin (BTC) çmimi kaloi mbi 25,000 dollarë më 21 shkurt, duke grumbulluar një fitim prej 53% nga viti i deritanishëm. Në atë kohë, kishte kuptim të pritej që rritja të vazhdonte pasi të dhënat e shitjeve me pakicë në SHBA nga java e kaluar tejkaluan shumë konsensusin e tregut. Kjo ushqeu shpresën e investitorëve për një ulje të butë dhe një recesion të mundshëm të shmangur në ekonominë amerikane. 

Kulmi i suksesit të strategjisë së Rezervës Federale të SHBA do të ishte rritja e normave të interesit dhe zvogëlimi i reduktimit të bilancit të saj prej 9 trilion dollarësh pa dëmtuar ndjeshëm ekonominë. Nëse kjo mrekulli ndodh, rezultati do të përfitonte asetet e rrezikut, duke përfshirë stoqet, mallrat dhe Bitcoin.

Fatkeqësisht, tregjet e kriptomonedhave u goditën pasi niveli i 25,200 dollarëve u refuzua dhe çmimi i Bitcoin ra 10% midis 21 shkurtit dhe 24 shkurtit. Presioni rregullator, kryesisht nga SHBA, shpjegon pjesërisht arsyetimin e investitorëve për përkeqësimin e kushteve të tregut.

Në një intervistë të 23 shkurtit në New York Magazine, kryetari i Komisionit të Letrave me Vlerë dhe Shkëmbim Gary Gensler pohoi "çdo gjë tjetër përveç Bitcoin" është potencialisht një instrument sigurie dhe bie nën juridiksionin e agjencisë. Megjithatë, shumë avokatë dhe analistë të politikave komentuan se mendimi i Gensler-it "nuk është ligji". Prandaj, SEC nuk kishte autoritet për të rregulluar kriptovalutat nëse nuk e provonte rastin e saj në gjykatë.

Për më tepër, në një takim të G20, Sekretarja e Thesarit e SHBA, Janet Yellen theksoi rëndësinë e zbatimin e një kuadri të fortë rregullator për kriptovalutat. Vërejtjet e Yellen më 25 shkurt pasuan që drejtoresha menaxhuese e Fondit Monetar Ndërkombëtar, Kristalina Georgieva, theksoi se "nëse rregullorja dështon", atëherë ndalimi i plotë "nuk duhet "të hiqet nga tavolina".

Le të shohim matjet e derivateve të Bitcoin për të kuptuar më mirë se si pozicionohen tregtarët profesionistë në kushtet aktuale të tregut.

Kërkesa për stablecoin me bazë në Azi është e ndenjur

Tregtarët duhet t'i referohen monedhës USD (USDC) premium për të matur kërkesën për kriptomonedhë në Azi. Indeksi mat diferencën midis tregtimeve të stabilcoin-it peer-to-peer me bazë në Kinë dhe dollarit të Shteteve të Bashkuara.

Kërkesa e tepërt për blerjen e kriptomonedhës mund të bëjë presion mbi treguesin mbi vlerën e drejtë në 104%. Nga ana tjetër, oferta e tregut të stablecoin vërshohet gjatë tregjeve të rënies, duke shkaktuar një zbritje prej 4% ose më të lartë.

Pasi arriti kulmin në 4% në fund të janarit, treguesi i primit USDC në tregjet aziatike ka rënë në 2% neutrale. Metrika që atëherë është stabilizuar në një premi modeste prej 2.5%, e cila duhet të interpretohet si pozitive duke marrë parasysh FUD-në rregullatore të fundit.

Primi i të ardhmes së BTC ngeci edhe pasi çmimi u refuzua në 25,000 dollarë

Futurat tremujore të Bitcoin janë instrumentet e preferuara të balenave dhe tavolinave të arbitrazhit. Për shkak të datës së tyre të shlyerjes dhe ndryshimit të çmimit nga tregjet spot, ato mund të duken të ndërlikuara për tregtarët me pakicë. Megjithatë, avantazhi i tyre më i dukshëm është mungesa e një norme financimi të luhatshme.

Këto kontrata me muaj të caktuar zakonisht tregtohen me një çmim të lehtë për tregjet spot, duke treguar se shitësit po kërkojnë më shumë para për të mbajtur në burim shlyerjen më gjatë. Rrjedhimisht, tregjet e së ardhmes duhet të tregtojnë me një premi vjetore prej 5% deri në 10% në tregje të shëndetshme. Kjo situatë njihet si contango dhe nuk është ekskluzive për tregjet e kriptove.

Grafiku tregon tregtarët që flirtojnë me ndjenjën neutrale midis 19 shkurtit dhe 24 shkurtit, pasi çmimi i Bitcoin mbahej mbi 23,750 dollarë. Megjithatë, treguesi dështoi të hynte në zonën neutrale në rënie prej 0% deri në 5%, pasi u shtua pasiguri rregullatore shtesë, veçanërisht pas vërejtjeve të Gensler më 23 shkurt. Si rezultat, u bë e qartë se tregtarët profesionistë nuk ishin të kënaqur me Bitcoin çmimi që kalon mbi 25,000 dollarë.

Related: A është veprimi i SEC kundër BUSD më shumë për Binance sesa për monedhat e qëndrueshme?

Të dhënat e dobëta ekonomike e zhvendosën kontrollin te demat

Që nga 25 shkurti, çmimi i Bitcoin është rritur me 4.5%, duke treguar se ndikimi i rrjedhës së lajmeve rregullatore ka qenë i kufizuar. Më e rëndësishmja, tregu global i aksioneve reagoi pozitivisht më 27 shkurt pasi Departamenti i Tregtisë i SHBA raportoi se porositë e mallrave të qëndrueshme ranë me 4.5% në janar kundrejt muajit të mëparshëm. Këto të dhëna shtuan presionin për Fed për të ulur programin e saj të rritjes së normave të interesit më herët se sa pritej.

Meqenëse korrelacioni 50-ditor i Bitcoin me kontratat e së ardhmes S&P 500 aktualisht qëndron në 83%, tregtarët e kriptomonedhave janë më të prirur të mbështesin forcimin e çmimeve të aktiveve me rrezik gjatë gjithë javës. Një tregues korrelacioni mbi 70% tregon se të dy aktivet po lëvizin së bashku, që do të thotë se skenari makroekonomik ka të ngjarë të luajë një rol kryesor në përcaktimin e tendencës së përgjithshme.

Nëse nuk ka presion të shtuar nga rregullatorët ose të dhëna kontradiktore ekonomike, shanset favorizojnë demat e Bitcoin duke marrë parasysh të ardhmen e BTC dhe metrikat aziatike të stablecoin.