Dëshira e demave të Bitcoin për një ndryshim trendi mund të zhduket nga skadimi i opsioneve prej 565 milion dollarësh të kësaj jave

Çmimi i Bitcoin (BTC) ra nën një interval të ngushtë tregtimi katër-ditor afër 22,400 dollarëve më 7 mars pas komenteve të kryetarit të Rezervës Federale të SHBA-së, Jerome Powell, teksa ishte ulur para një komiteti bankar të Senatit. Gjatë paraqitjes në Kongres, kryetari i Fed paralajmëroi se banka është e përgatitur të zbusë inflacionin duke nxitur për rritje më të rëndësishme të normave të interesit.

Kryetari i Fed Powell shtoi se "niveli përfundimtar i normave të interesit ka të ngjarë të jetë më i lartë se sa ishte parashikuar më parë" dhe se të dhënat e fundit ekonomike ishin "më të forta se sa pritej". Këto vërejtje rritën ndjeshëm pritjet e investitorëve për një rritje të normës së interesit me 50 pikë bazë më 22 mars, duke ushtruar presion mbi aktivet me rrezik si aksionet, mallrat dhe Bitcoin.

Kjo lëvizje mund të shpjegojë pse opsionet javore të Bitcoin prej 565 milionë dollarësh që skadojnë më 10 mars pothuajse me siguri do të favorizojnë arinjtë. Sidoqoftë, ngjarje të tjera negative të tregut të kriptove mund të kenë luajtur gjithashtu një rol të rëndësishëm.

Bitcoin nga Rruga e Mëndafshit dhe mali Gox janë në lëvizje

Lëvizja e kuletave të shumta të lidhura me konfiskimet e zbatimit të ligjit në SHBA më 8 mars shtoi presionin e çmimeve mbi investitorët e Bitcoin. Mbi 50,000 Bitcoin me vlerë 1.1 miliardë dollarë u transferuan, sipas të dhënave të ndara nga firma analitike në zinxhir PeckShield.

Për më tepër, 9,860 BTC u dërguan në Coinbase, duke ngritur shqetësime për monedhat që shiten në tregun e hapur. Këto kuleta janë të lidhura drejtpërdrejt me ish-tregun e rrjetit të errët të Rrugës së Mëndafshit dhe u sekuestruan nga forcat e rendit në nëntor 2021.

Kreditorët e malit Gox afat deri me 10 mars për t'u regjistruar dhe për të zgjedhur një metodë të ripagimit të kompensimit. Lëvizja është pjesë e planit të rehabilitimit të vitit 2018 dhe kreditorët duhet të zgjedhin midis "pagesës së parakohshme të shumës së shpejtë" dhe "pagesës përfundimtare".

Sipas Cointelegraph, është e paqartë se kur kreditorët mund të presin që të paguhen në kriptomonedhë ose monedhë fiat, por vlerësimet tregojnë se shlyerja përfundimtare mund të zgjasë disa vjet.

Si rezultat, rënia e çmimit të Bitcoin në 22,000 dollarë më 8 mars konfirmoi efektivisht avantazhin e arinjve në skadimin e opsioneve të 10 marsit.

Demat vendosën shumë më tepër baste, por shumica do të jenë të pavlefshme

Skadimi i opsioneve më 10 mars ka 565 milionë dollarë në interes të hapur, por shifra aktuale do të jetë më e ulët sepse demat i kanë përqendruar bastet e tyre në tregtimin e Bitcoin mbi 23,000 dollarë.

Raporti 1.63 thirrje ndaj shitjes pasqyron pabarazinë në interesin e hapur midis opsioneve të thirrjes (blerjes) prej 350 milionë dollarësh dhe opsioneve të shitjes (shitjes) prej 215 milionë dollarësh. Megjithatë, rezultati i pritshëm ka të ngjarë të jetë shumë më i ulët, pasi demat u zunë në befasi kur Bitcoin ra nën 23,000 dollarë më 3 mars.

Për shembull, nëse çmimi i Bitcoin mbetet afër 22,100 dollarëve në orën 8:00 të mëngjesit UTC më 10 mars, do të jenë të disponueshme vetëm 6 milionë dollarë opsione për thirrje (blerje). Ky ndryshim ndodh sepse e drejta për të blerë Bitcoin me 22,500 dollarë ose 24,000 dollarë bëhet e pavlefshme nëse BTC tregton nën atë nivel në skadencë.

Related: Bitcoin ngjitet në 22 mijë dollarë ndërsa fuqia e dollarit amerikan rritet në nivelet e dhjetorit - Çfarë është më pas?

Rezultatet më të mundshme favorizojnë arinjtë me një diferencë të gjerë

Më poshtë janë katër skenarët më të mundshëm bazuar në veprimin aktual të çmimit. Numri i kontratave të opsioneve të disponueshme më 10 mars për instrumentet call (bull) dhe put (ariu) ndryshon në varësi të çmimit të skadimit. Mosbalancimi që favorizon secilën palë përbën fitimin teorik:

• Midis 20,000 dhe 21,000 $: 0 thirrje kundrejt 7,200 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet put (ariu) me 150 milionë dollarë.
• Midis 21,000 dhe 22,000 $: 100 thirrje kundrejt 5,000 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet put (ariu) me 105 milionë dollarë.
• Midis 22,000 dhe 23,000 $: 1,400 thirrje kundrejt 1,900 thirrjeve. Arinjtë kanë një avantazh modest, duke përfituar rreth 55 milionë dollarë.
• Midis 23,000 dhe 24,000 $: 4,600 thirrje kundrejt 600 thirrjeve. Rezultati neto favorizon instrumentet e thirrjes (demit) me 95 milionë dollarë.

Ky vlerësim i përafërt merr parasysh vetëm opsionet e thirrjes në bastet rritëse dhe opsionet e vendosjes në tregjet neutrale në rënie. Megjithatë, ky mbithjeshtëzim përjashton strategjitë më komplekse të investimeve.

Një tregtar, për shembull, mund të kishte shitur një opsion thirrjeje, duke fituar në mënyrë efektive ekspozimin negativ ndaj Bitcoin mbi një çmim të caktuar, por nuk ka asnjë mënyrë të lehtë për të vlerësuar këtë efekt.

Për të kthyer tabelat dhe për të siguruar një fitim të mundshëm prej 95 milionë dollarësh, demat e Bitcoin duhet të shtyjnë çmimin mbi 23,000 dollarë më 10 mars. Megjithatë, duke pasur parasysh presionin negativ makroekonomik dhe FUD që buron nga mali Gox dhe Silk Road, shanset favorizohen në çmimin e kësaj jave skadojnë opsionet.