Mbajtësit e Bitcoin [BTC] që parashikojnë një rënie të tregut duhet ta lexojnë këtë

Bitcoin [BTC] Çmimet kanë qenë jashtëzakonisht të paqëndrueshme në javët e fundit. Kjo mund të konsiderohet në kontrast me tregjet më të gjera financiare (aksionet, kreditë dhe tregjet valutore) që kanë qenë dukshëm të paqëndrueshme brenda së njëjtës periudhë, sipas të fundit të Glassnode. raportojnë. 

Ndërkohë që kishte spekulime se investitorët e BTC kërkuan të krijonin një nivel tregu ariu, Glassnode, konsideroi disa metrika në zinxhir për ta çuar më tej këtë pikë. 

Mësimi nga librat e historisë

Së pari, Glassnode mori në konsideratë Përqindjen e Furnizimit të BTC në fitim. Sipas tij, gjurmimi i ofertës në rënie në fitim ishte një mjet i dobishëm për identifikimin e “pikave të stresit financiar të ngritur, të cilat i kanë lodhur shitësit në ciklet e mëparshme”.

Në tregjet e mëparshme të ariut, përqindja e ofertës së BTC në fitim gjatë fazave të formimit të fundit varionte nga 40% në 42%. Sidoqoftë, në tregun aktual të ariut, Glassnode zbuloi se 50% e furnizimit qarkullues të BTC mbeti si fitim i parealizuar. Kjo, sipas platformës analitike të blockchain, tregoi se, 

“Rentabiliteti i furnizimit mbetet i ngritur në raport me analogët historikë. Kjo sugjeron që një detoksim i plotë në rentabilitet mund të mos ketë ndodhur ende.”

Burimi: Glassnode

Për më tepër, Glassnode konsideroi metrikën e fitimit relativisht të parealizuar të BTC. Duke bërë një udhëtim në korsinë e kujtesës, firma analitike zbuloi se sa herë që fitimi i agreguar i parealizuar ngjeshej në rreth 30% të kapitalizimit të tregut të BTC, shitësit që fillimisht shkatërruan tregun përfunduan të rraskapitur. Në tregun aktual, rënia e çmimeve që nga niveli më i lartë historik i nëntorit 2021 bëri që metrika të bjerë në 0.37. 

Glassnode gjithashtu shikoi më tej në metrikën e fitimit/humbjes neto të parealizuar të BTC (NUPL). Kjo u përdor për të vlerësuar diferencën midis fitimit dhe humbjes së parealizuar të rrjetit si një përqindje e kapitalizimit të tregut.

Ai zbuloi se NUPL e BTC qëndroi midis 0% në -15% që nga fillimi i qershorit në dy ngjarje të veçanta, duke zgjatur gjithsej 88 ditë deri më tani. Për më tepër, në tregjet e mëparshme,

“NUPL është tregtuar në nivele më të ulëta se -25% në ciklet e mëparshme dhe ka mbetur negativ për 134 ditë (2018-19) dhe 301 ditë (2014-15).

Glassnode më pas vlerësoi metrikën e fitimit/humbjes së parealizuar të rregulluar me neto të BTC (aNUPL) për të korrigjuar çdo kontribut nga furnizimi joaktiv i BTC. Dhe platforma e inteligjencës zbuloi se,

"aNUPL ka qenë duke tregtuar nën zero për 119 ditët e fundit, e cila është e krahasueshme me kohëzgjatjen kohore të fazës së formimit të fundit të tregjeve të mëparshme."

Burimi: Glassnode

Si është shpërndarë dhimbja?

Duke parë kategorinë e investitorëve të BTC që pësuan më shumë "stresin financiar", Glassnode shikoi Furnizimin Afatshkurtër të Mbajtësit të BTC në Fitim/Humbje dhe Furnizimin Afatgjatë në Metrikën e Humbjes. 

Aktualisht, 18% e furnizimit total të BTC mbahej nga mbajtësit afatshkurtër. 15% u mbajt me një humbje të parealizuar, ndërsa 3% e furnizimit të BTC të mbajtur nga mbajtësit afatshkurtër mbahej në fitim.

Sipas Glassnode, ky 3% "ka të ngjarë t'i afrohet një shkalle të rraskapitjes së shitësit" pas rënies së zgjatur të çmimit të BTC.

Burimi: Glassnode

Sa i përket mbajtësve afatgjatë të BTC, 31% e furnizimit total të monedhës u mbajt nga kjo kategori investitorësh me humbje. Historikisht, kur Furnizimi Afatgjatë në Humbje i BTC tejkaloi 20% të furnizimit total, gjasat e kapitullimit midis investitorëve afatgjatë u rritën.

Megjithatë, me metrikën në 31%, ishte e mundur që tregu ta kishte kaluar këtë fazë. Sipas Glassnode, ky skenar,

“Sugjeron një gjendje të ngjashme me formacionet e mëparshme fundore. Tregu është në këtë fazë prej 1.5 muajsh, me një kohëzgjatje cikli të mëparshëm që varion nga 6 deri në 10 muaj.”

Burimi: Glassnode