Bitcoin është i pozicionuar mirë për skadimin e opsioneve prej 2.5 miliardë dollarësh të premten

Një bast në fund të vitit për 80,000 dollarë Bitcoin (BTC) mund të duket krejtësisht jashtë tavolinës tani, por jo aq shumë në mars pasi BTC u mblodh në 48,000 dollarë. Fatkeqësisht, fitimet dyjavore prej 25% që kulmuan me kulmin prej 48,220 dollarësh më 28 mars u pasuan nga një treg brutal i ariut.

Është e rëndësishme të theksohet se tregu i aksioneve në SHBA ka të ngjarë të ketë nxitur këto ngjarje, pasi indeksi S&P 500 arriti kulmin në 4,631 më 29 mars, por u tregtua me rënie 21% në 3,640 deri në mes të qershorit.

Për më tepër, një datë e tillë përkon me atë të centralizuar huadhënësi i kriptomonedhave lëshon Celsius, gjë që ndaloi tërheqjet më 12 qershor, dhe kapitali sipërmarrës 3 Arrows Capital (3AC) falimentimi në qershor 15.

Ndërsa frika e një rënieje ekonomike ka nxitur padyshim tregun e ariut të kriptomonedhave, keqmenaxhimi i pamatur i subjekteve të centralizuara miliarda dollarësh është ajo që ndezi likuidimet, duke i shtyrë çmimet edhe më të ulëta.

Për të përmendur disa nga ato ngjarje, TerraUSD/Luna u shemb në mes të majit, kripto huadhënës Voyager Digital në fillim të korrikut, dhe shënuesi i dytë më i madh i shkëmbimit dhe tregut, Falimentimi i FTX/Alameda Research në mes të nëntorit.

Përveç kësaj, sekuenca pothuajse tragjike e ngjarjeve goditi viktima të padyshimta, duke përfshirë kompanitë e minierave të listuara publikisht si p.sh. Core Scientific, i detyruar të paraqesë falimentimin e Kapitullit 11 më 21 dhjetor. Pavarësisht përpjekjeve më të mira të demave, Bitcoin nuk ka qenë në gjendje të postojë një mbyllje ditore mbi 18,000 dollarë që nga 9 nëntori.

Kjo lëvizje shpjegon pse skadimi i opsioneve të Bitcoin në fund të vitit prej 2.47 miliardë dollarësh ka të ngjarë të përfitojë nga arinjtë, pavarësisht se janë shumë më të mëdha në numër nga bastet rritëse.

Shumica e basteve bullish synonin 20,000 dollarë ose më shumë

Bitcoin ra nën 20,000 dollarë në fillim të nëntorit kur filloi kolapsi i FTX, duke i habitur tregtarët e opsioneve të fundvitit.

Për shembull, vetëm 18% e opsioneve të thirrjes (blerjes) për skadimin mujor janë vendosur nën 20,000 dollarë. Kështu, arinjtë pozicionohen më mirë edhe pse kanë vënë më pak baste.

Një pamje më e gjerë duke përdorur raportin 1.61 thirrje ndaj shitjes favorizon kryesisht bastet rritëse sepse interesi i hapur i thirrjes (blej) qëndron në 1.52 miliardë dollarë kundrejt opsioneve të shitjes (shitjes) prej 950 milion dollarësh. Megjithatë, pasi Bitcoin është ulur me 19% që nga nëntori, shumica e basteve rritëse ka të ngjarë të bëhen të pavlefshme.

Për shembull, nëse çmimi i Bitcoin mbetet nën 17,000 dollarë në orën 8:00 të mëngjesit UTC më 30 dhjetor, vetëm 33 milionë dollarë nga këto opsione të thirrjeve (blerje) do të jenë të disponueshme. Ky ndryshim ndodh sepse nuk ka asnjë përdorim në të drejtën për të blerë Bitcoin me 17,000 dollarë ose 18,000 dollarë nëse tregtohet nën atë nivel në skadencë.

Arinjtë mund të siguronin një fitim prej 340 milionë dollarësh

Më poshtë janë katër skenarët më të mundshëm bazuar në veprimin aktual të çmimit. Numri i kontratave të opsioneve të disponueshme më 30 dhjetor për instrumentet call (bull) dhe put (ariu) ndryshon, në varësi të çmimit të skadimit. Mosbalancimi që favorizon secilën palë përbën fitimin teorik:

• Midis 15,000 dhe 16,000 $: 700 thirrje kundrejt 22,500 thirrjeve. Rezultati neto favorizon arinjtë me 340 milionë dollarë.
• Midis 16,000 dhe 17,000 $: 2,000 thirrje kundrejt 16,500 thirrjeve. Rezultati neto favorizon arinjtë me 240 milionë dollarë.
• Midis 17,000 dhe 18,000 $: 7,500 thirrje kundrejt 13,600 thirrjeve. Arinjtë mbeten në kontroll, duke përfituar 110 milionë dollarë.
• Midis 18,000 dhe 19,000 $: 12,100 thirrje kundrejt 11,300 thirrjeve. Rezultati neto është i balancuar midis demave dhe arinjve.

Ky vlerësim i papërpunuar merr në konsideratë opsionet e blerjes të përdorura në bastet rritëse dhe opsionet e shitjes ekskluzivisht në tregjet neutrale në rënie. Megjithatë, ky mbithjeshtëzim shpërfill strategjitë më komplekse të investimeve.

Demat e Bitcoin duhet ta shtyjnë çmimin mbi 18,000 dollarë më 30 dhjetor për të kthyer tabelën dhe për të shmangur një humbje të mundshme prej 340 milionë dollarësh. Megjithatë, kjo lëvizje duket e ndërlikuar duke pasur parasysh atë që po vazhdon presion për rregullimin e SHBA dhe frika e falimentimit, duke përfshirë shkëmbimet më të mëdha, pavarësisht prova e fundit e përpjekjeve të rezervave.

Duke marrë parasysh sa më sipër, skenari më i mundshëm për skadimin e 30 dhjetorit është diapazoni prej 15,000 deri në 17,000 dollarë, duke siguruar një fitore të mirë për arinjtë.

Pikëpamjet, mendimet dhe opinionet e shprehura këtu janë vetëm të autorëve dhe nuk pasqyrojnë ose përfaqësojnë pikëpamjet dhe mendimet e Cointelegraph.