Kushtet e vështira financiare të SHBA-së mund të përmbysin marrëveshjet e Wall Street, tregojnë studime të reja

Ajo që ndodh në sistemin financiar të SHBA nuk qëndron atje.

Kushtet e vështira financiare kanë tendencë të kthehen në ekonominë globale dhe të prishin makinën e marrëveshjeve të bashkimeve dhe blerjeve të Wall Street, tregon një studim i ri. Dhe ka të ngjarë të godasë rëndë bankat e mëdha të investimeve.

"Ne zbulojmë se kushtet financiare në thelb kanë efekte të rëndësishme të përhapjes në M&A ndërkufitare", thuhet në raportin e titulluar "Përdorimet ndërkufitare: SI ndikojnë kushtet financiare të SHBA M&A në mbarë botën". Punimi u shkrua nga Katharina Bergant dhe Prachi Mishra në Fondin Monetar Ndërkombëtar, plus Raghuram Rajan në Shkollën e Biznesit në Universitetin e Çikagos. Dhe shpërndahet nga Byroja Kombëtare e Kërkimit Ekonomik

Studiuesit zbuluan se një rritje prej 1 pintë përqind në indeksin e kushteve financiare të SHBA-së, që tregon se është më e vështirë për të marrë financim, çon në një ulje të vlerës prej afërsisht 10% për marrëveshjet e M&A.

Megjithatë, ka disa lajme të mira në këtë përzierje. Ndërsa marrëveshjet kanë çmime më të ulëta kur kushtet financiare janë më të shtrënguara, ka më shumë gjasa që bashkimi ose blerja të sjellë para për aksionerët.

Autorët e shprehin çështjen kështu:

• “Blerjet që ndodhin rreth kushteve më të shtrënguara financiare globalisht krijojnë vlerë më të madhe; ndërsa ato që përkojnë me kushte të lirshme financiare parashikojnë performancë më të dobët.”

Kjo përputhet me një fenomen të kuptuar prej kohësh: Shumë marrëveshje nuk arrijnë të shtojnë vlerë në asnjë mënyrë siç tregohet në librin e Bob Bruner "Deals from Hell".

Pra, ndërsa bankierët e Wall Street-it – të cilët paguhen në lidhje me tarifat e marrëveshjes – mund të vuajnë nga kushte më të shtrënguara financiare, investitorët e tregut të aksioneve mund të bëjnë shumë më mirë.

Në përgjithësi, kushtet financiare të SHBA-së janë shtrënguar që nga fillimi i vitit, megjithëse një pjesë e kësaj lëvizjeje është zbutur në javët e fundit, sipas Fed të Çikagos, sipas Indeksit të Kushteve Financiare Kombëtare. Me fjalë të tjera, kushtet janë më të vështira.

Nga ana tjetër, kjo duhet të jetë e mirë për investitorët.